輝達Q2營收962億美元，超預期約4%
Nashnova编辑部
英偉達第二季度總營收962億美元，連續第八個季度超出華爾街預期，但摩根大通警告：過去四季超預期後股價反而平均下跌，市場真正等的是Q3指引能否突破千億。
962億到底超了多少，超在哪？
總營收962億美元，高出分析師共識預期923.8億約4%，盤後股價微漲0.68%。
其中數據中心業務貢獻890億美元，超預期約3.7%——這意味著→ AI算力需求仍然是拉動整張成績單的絕對主力。
簡單來說＝ 英偉達的錢幾乎全靠賣AI晶片賺來，其他業務加在一起只佔不到一成。
超預期已成慣例，為甚麼股價不升反跌？
摩根大通分析師哈蘭·蘇爾在財報前已預測營收94至95億美元，比市場共識高出約2.5億，最終實際數字還超出了他的預測。
但摩根大通同時指出：過去四個季度，指引平均超共識約4%，股價卻在隨後7個交易日平均跌3%、30個交易日平均跌5%。
這意味著→ 市場已經把「超預期」當成了默認劇本，真正能推動股價的不是「超了多少」，而是「下一季度的故事夠不夠新」。
Q3指引為甚麼才是真正的看點？
FactSet一致預期顯示，英偉達10月財季（Q3 FY2026）營收約1,042億美元；摩根大通更樂觀，預計指引落在107至108億美元。
如果管理層指引與此吻合，英偉達將成為史上極少數單季營收突破千億美元的企業之一。
說白了＝ 超預期是「及格」，破千億才是能令市場興奮起來的「加分項」。
黃仁勳電話會上要回答甚麼？
市場對「循環融資」（客戶拿英偉達投資的錢再買英偉達的晶片）的擔憂尚未消散，投資者需要聽到管理層對融資透明度的明確表態。
黃仁勳對需求前景的措辭將決定這份財報能否真正提振信心——這反映出市場已經不滿足於好數字，開始追問數字背後的質量。
這意味著→ 一份「超預期」的成績單只是入場券，電話會的內容才決定這張票值不值錢。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。