英偉達時隔五年重返債市，擬發債籌資至少200億美元
Miles Bennett
英偉達相隔五年重返投資級債券市場，計劃發行至少200億美元高等級債券——這意味著AI算力軍備競賽已從股權融資全面轉入低成本舉債擴張階段。
這次發債，錢怎麼借、條件如何？
本次發行涵蓋七檔債券，年期由2年到30年，由高盛、摩根大通及摩根士丹利聯席承銷。
最長期30年檔的初步定價指引為較美國國債高約0.9個百分點。這意味著→ 市場視英偉達的信用風險極低，願意以接近國債的成本借錢給它。
募資用途為「一般企業用途」，包括償還及再融資現有票據——簡單來說＝ 借新債還舊債，同時騰出現金另作部署。
為何選在此刻發債？
英偉達上一次發行投資級債券是2021年6月，當時規模僅50億美元。今次直接翻了四倍。
這反映出兩件事：一是英偉達的體量與信用評級今非昔比，二是債券市場對AI龍頭的融資需求相當受落。
據彭博報道，Alphabet及亞馬遜自去年以來已透過債務市場籌集數千億美元，用於興建AI算力基礎設施。英偉達此舉屬同一趨勢的延續。
對市場意味著甚麼？
AI頭部企業正集體由股權融資轉向大規模低成本舉債。這意味著→ 它們對未來現金流的信心夠強，敢以固定息率鎖定長期資金。
對債券投資者而言，0.9個百分點的利差意味著買入的本質是「賭英偉達未來30年不出大問題」——這在五年前幾乎無法想像。
說白了＝ AI軍備競賽的融資引擎已經換擋：問題不再是「能否借到錢」，而是「能以多低的成本借到多少」。
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