英偉達股價近月跌約3% B200算力租價從高點回落31%
Taylor Wilson
英偉達近一個月股價下跌約3%，同期半導體ETF上升15%，旗艦GPU B200的算力租賃價格亦從高位回落31%——市場正重新定價AI基礎設施的下一階段投資重心。
英偉達跑輸同行，差距有多大？
英偉達近一個月累計跌約3%，同期VanEck半導體ETF（SMH）上升15%。
拉開差距的是記憶體晶片公司：Micron與Sandisk同期升幅接近60%。
這意味著→ 市場資金正從「算力供應商」向「算力周邊」轉移，AI投資熱點在漂移，不再只盯住GPU本身。
B200租價為何從高位跌了近三成？
據GPU算力實時價格平台Ornn數據，B200每小時租賃價在5月30日觸及6.11美元的近三個月高位。
截至6月21日已降至4.22美元，較高位回落約31%。
簡單來說＝ 算力好比房子，租金跌了近三成，要麼房子建多了，要麼租客變少了——目前兩邊都有不確定性。
供需兩端到底在猶豫甚麼？
預測市場平台Kalshi的交易者押注B200租價難以重新突破5月高位。
聖克拉拉大學金融學教授Seoyoung Kim對CNBC表示：「很多企業不清楚未來一年需要多少算力，供應商也不確定該採購多少GPU，英偉達同樣不知道該生產多少。」
這反映出 AI算力市場仍處於「三方都在猜」的階段——需求方、供應方、製造商，無一方能錨定確定性。
谷歌的大單能否穩住局面？
本月早些時候，谷歌與SpaceX簽署協議：從2026年10月至2029年6月，每月支付9.2億美元租用AI算力，涉及約11萬枚英偉達GPU。
RBC Capital Markets隨後表態樂觀，認為英偉達「在同業中處於最佳位置」。
這意味著→ 這類大型鎖價合同短期內能緩解「英偉達份額被定製晶片（ASIC，專門為某一任務設計的晶片）蠶食」的擔憂，但長線走勢仍取決於B200租價能否在合同落地後企穩回升。
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