輝達暫停AI雲端收入分成計劃，反壟斷顧慮是導火線
Nashnova编辑部
英偉達上周暫停了推出不足兩個月的AI算力合作夥伴計劃中部分收入分成協議，內部員工擔憂該模式可能引發反壟斷審查；這意味著英偉達試圖從「賣晶片」延伸到「分雲租金」的第二增長曲線，剛起步就觸及監管敏感線。
這個計劃到底想做甚麼？
英偉達7月推出「AI算力合作夥伴計劃」，核心邏輯是雙重獲利：先賣GPU賺一次錢，再從雲服務商將晶片出租給客戶的收入中抽成，賺第二次。
具體分成方式：雲服務商與英偉達先訂一個基礎小時費率，覆蓋服務商成本（晶片折舊、數據中心、人員）；超出基準的收入，英偉達取50%。
簡單來說＝英偉達不再只是賣鏟子的人，它還要從挖到的金子裡分一半。
為何突然暫停？
據《華爾街日報》援引知情人士，英偉達內部員工率先提出顧慮：這種模式可能觸發反壟斷審查。
敏感點在於——英偉達既是晶片唯一主要供應商，又要介入客戶的經營方式和收入分配，壟斷嫌疑很難迴避。
英偉達官方回應稱計劃「仍在運行」並「持續演進」，但暫停的確切原因未予確認。
合作方為何不收貨？
英偉達要求雲服務商只能將晶片租給經其審批的客戶，並傾向於將算力分散給多家小型AI公司，而非租給單一大客戶。
部分雲服務商直接反對，認為自主選擇客戶是基本權利。
這反映出一個根本矛盾：英偉達想用控制權來保護自己的分成利益，而合作方不願當「代工角色」。
計劃規模有多大？
英偉達本季度首次披露：已作出360億美元的承諾，協議期限通常為六年。
CFO科萊特·克雷斯（Colette Kress）本周在投資者電話會上表示，這一新收入來源中長期有望帶來數十億美元收益。
這意味著→即便只是「暫停部分協議」，涉及的資金體量已大到足以影響市場對英偉達商業模式轉型的判斷。
英偉達還在收縮哪些動作？
這次暫停並非孤例——英偉達此前還縮減了對OpenAI俄亥俄州大型數據中心項目的財務背書方案，原因之一是擔憂投資者對潛在負債的反應。
知情人士稱，收入分成計劃未來可能以修訂版形式重啟，或併入其他項目。
但核心問題未變：英偉達能否在不觸發監管紅線的前提下，重建這套「賣晶片+分租金」的雙重獲利模式？市場仍在觀望。
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