輝達入股Nebius疊加大單，AI雲板塊集體大漲
Miles Bennett
英偉達披露持有Nebius約9.3%股權、規模約20億美元，同日IREN和Hut 8各自官宣數十億美元大單，三則消息疊加令neocloud賽道集體爆發——晶片巨頭正以資本加訂單雙重方式押注獨立AI雲。
英偉達為甚麼要入股一家AI雲公司？
英偉達透過SEC文件披露持有Nebius約9.3%股權，持倉包括119萬股現有股份及約2,100萬股預付認股權證，對應規模約20億美元。
這意味著→ 英偉達不只是賣GPU給這些公司，而是親自落場做股東，將自身利益與neocloud（獨立AI雲營運商）綁定。
Nebius盤後漲約2.5%，反應相對克制——因為持股關係此前已有預期，今次是正式文件落地。
IREN的28億美元合同意味著甚麼？
IREN宣佈與多家AI開發商簽署新的多年期雲計算合同，總價值28億美元。
公司同步上調全年目標：AI雲服務年化營運收入從37億美元提升至逾40億美元，其中85%已有簽約合同支撐。
簡單來說＝ 這家由澳洲比特幣礦企轉型而來的公司，手上攥著微軟、英偉達、Perplexity、Figure AI的訂單，計劃將數據中心容量由480兆瓦擴至2027年的1.2吉瓦——翻一倍有多。
IREN當日股價大漲逾19%，是三家中漲幅最大的。
Hut 8的98億美元租約有多大？
Hut 8宣佈德克薩斯州Beacon Point數據中心園區已全面租出，與一家未具名的高投資級企業簽署15年、98億美元租約，簽約算力容量翻倍至704兆瓦。
若計入延期選項，潛在總價值可能超過500億美元，15年合同總價值達196億美元。
B. Riley分析師尼克·賈爾斯在研報中寫道：「鑑於我們預計股價將在此次公告後迅速回歸前期高位，我們建議積極買入。」Hut 8過去一年股價累計漲逾四倍，但較6月初高位已回調逾30%。
Nebius憑甚麼被看好到2030年？
Wolfe Research預測Nebius到2030年年營收將達300億美元。
支撐這個數字的是：同比684%的營收增速、與Meta和微軟的長期協議、數十億美元的合同積壓，以及已鎖定超3.5吉瓦的電力容量。
這意味著→ Nebius已不再是一隻「英偉達概念股」，而是一家自身擁有大客戶、電力資源和增長曲線的獨立營運商。
neocloud賽道的核心競爭力到底是甚麼？
三家公司同日爆發，折射出neocloud賽道的三個核心競爭要素：電力資源、GPU供給、客戶鎖定能力。
這反映出超大規模雲服務商（AWS、Azure、GCP）自建數據中心遇到結構性瓶頸，正為能快速整合資源的獨立營運商持續創造議價空間。
說白了＝ 大廠自己建不夠快，只能搵外面的人幫手建、幫手跑，邊個手上有電、有卡、有長約，邊個就有話語權。
市場下一步關注的焦點：各家公司能否在電力與GPU供給端兌現擴張承諾。
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