輝達2020年A100晶片合約延至2029年，舊GPU壽命爭議再起
Nashnova编辑部
CoreWeave將A100 GPU租約延至2029年——晶片發佈近十年後仍在跑AI負載，直接回擊「舊GPU兩三年就報廢」的沽空邏輯。
一份租約點解能搞動成個AI投資敘事？
CoreWeave首席財務官阿格拉瓦爾在分析師電話會上透露：公司已簽約將A100租賃延至2029年，舊代英偉達晶片「基本售罄」。
這意味著→ 一顆2020年發佈的晶片，客戶願意再付五年租金，經濟壽命遠超沽空機構假設的兩至三年。
簡單來說＝ 沽空者話舊晶片好快變廢鐵，但真金白銀的合同話：仲用得，仲值錢。
沽空者的核心邏輯是甚麼？邊度出咗問題？
部分批評者同沽空機構的論點：英偉達迭代太快 → 舊晶片兩至三年就喪失經濟價值 → 企業被迫加速折舊 → 利潤被大幅壓縮。
GPU價格追蹤機構Silicon Data畀出反面數據：A100租賃價格2026年強勁反彈後保持穩定。
該機構直言：「GPU經濟壽命顯然唔係某啲人隨口假設嘅兩至三年。」這反映出租賃市場的真實定價正在推翻紙面上的折舊假設。
舊晶片憑甚麼仲可以賺錢？
AI基礎設施公司Crusoe高級副總裁梅納爾指出關鍵機制：GPU可以隨年限增長從一類工作負載遷移到另一類。
簡單來說＝ 最新晶片去訓練最前沿的大模型，訓練完之後，推理（令模型答問題）、微調（小幅調整模型）呢啲工作對算力要求低得多，舊晶片完全做到。
Lambda高管馬特·羅補充：GPU實際有效壽命可達七至八年；五年保修合同意味著晶片壞咗可以換新，成支GPU機隊的壽命因此被拉長。
5000億美元的大賭注，押的就係呢個假設？
英偉達本週宣佈與阿波羅、貝萊德、黑石、布魯克菲爾德、高盛及KKR合作，目標是調動逾5000億美元投入AI基礎設施。
這意味著→ 呢筆天量資金的回報邏輯，部分建立在AI硬件能多年保持經濟價值這一前提上。
A100在發佈近十年後仍能吸引新合同，是對這一前提迄今最直接的壓力測試——如果舊晶片真係兩三年報廢，5000億美元的投資回報模型就要重寫。
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