油價小幅收跌，OPEC+增產疊加沙特大幅降價
Miles Bennett
國際油價周五微跌0.2%，WTI收於68.55美元、布蘭特收於71.99美元——OPEC+連續第五個月加產、沙特對亞洲售價一刀砍了11美元，兩大利空之下油價卻只微跌，顯示市場已逐步消化供應過剩的預期。
油價跌了多少？處於甚麼水平？
WTI原油收於每桶68.55美元，跌0.2%；布蘭特原油收於每桶71.99美元，同跌0.2%。
這個價位基本回到地緣衝突爆發前的水平。這意味著→ 此前因衝突帶來的「風險溢價」已近乎消退，油價重新由供需面主導。
兩個利空消息分別是甚麼？
第一個：OPEC+連續第五個月上調產量目標。 簡單來說＝ 產油國聯盟一直在往市場裡加油，而且已持續近半年。
第二個：沙特阿美把8月賣給亞洲的阿拉伯輕質原油官方售價大砍每桶11美元。 此前這個價格比阿曼—迪拜基準價高9.50美元，現在反過來變成折價1.50美元出售。
這意味著→ 沙特從「加價賣」一步跳到「打折賣」，價格信號出現方向性逆轉。
分析師怎樣解讀這個局面？
瑞穗銀行分析師羅伯特·亞格在研報中表示：「海灣產油國越來越似在為一場價格戰做準備。」
他亦指出，烏克蘭對俄羅斯最大煉油廠的襲擊，可能將更多俄羅斯原油從受損煉廠推入全球市場。這意味著→ 供應端的壓力不僅來自OPEC+主動增產，還有俄羅斯原油被動外溢這一層。
說白了＝ 主動加的、被迫流出的，兩股油同時湧向一個已近飽和的市場。
接下來市場關注甚麼？
多重供應壓力疊加之下，全球原油市場能否在短期內找到新的供需平衡，是當前的核心變量。
這反映出市場已不再圍繞單一事件定價，而是在評估一個結構性供應過剩的可能性。
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