油價飆升至98美元，全球債券遭拋售
Miles Bennett
布蘭特原油盤中觸及每桶98.42美元，美伊衝突升級推動油價較7月初大漲近四成，全球債市同步遭拋售，多國國債收益率升至十餘年高位。
油價漲了多少，為甚麼漲？
布蘭特原油盤中最高觸及每桶98.42美元，較7月初70美元上方大幅攀升。
核心驅動是美伊衝突持續升級，市場憂慮中東供應中斷風險加大。
這意味著→ 油價並非需求拉動的「好漲」，而是地緣風險推高的「壞漲」——成本上去了，經濟並沒有變好。
債券市場發生了甚麼？
德國10年期國債收益率升至3.21%，創2011年以來最高；法國10年期觸及4%，為2009年以來首次。
美國10年期國債收益率盤中升至4.68%，逼近此前美伊衝突爆發時的4.69%峰值。
簡單來說＝ 收益率上升即債券價格在跌——全球投資者同時拋售債券，因為他們預期通脹會更頑固、利率會更高。
央行減息還有機會嗎？
油價高企令市場重新定價央行利率路徑：若油價維持在當前水平，各國央行減息空間將進一步收窄。
RBC藍灣資產管理市場策略主管邁克·貝爾表示：「投資者本想翻篇、忘掉霍爾木茲，但這從來都是一廂情願。把頭埋進沙子不是應對政治風險的策略。」
這意味著→ 債市能否止跌，不取決於經濟數據，而取決於美伊局勢是否出現實質性緩和——地緣政治成了利率定價的主角。
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