前OpenAI員工基金槓桿押注AI股受損，尋求緊急融資
Taylor Wilson
前OpenAI員工阿申布倫納創立的對沖基金Situational Awareness管理規模約200億美元，因重倉AI股遭大幅回撤，正緊急向投資者和貸款方籌資——市場已將其與2021年Archegos爆倉事件相提並論。
這隻基金到底出了甚麼事？
Situational Awareness上半年淨回報高達439%，但重倉的多隻AI股近期暴跌，觸發追加保證金壓力。
基金7月24日致投資者信承認「未能免疫」於市場波動，提出投資者可於8月1日注入新資金。
這意味著→ 上半年的超高回報靠的是槓桿放大，現在市場一轉向，同樣的槓桿把虧損也放大了。
哪些持倉跌得最慘？
AI雲端平台Nebius Group NV持倉規模達數十億美元，該股自上月高位已跌48%，公司市值蒸發約350億美元。
閃迪（Sandisk Corp.）持倉在逾一個月內下跌56%；另一持倉SharonAI Holdings自6月中旬以來跌幅相近。
簡單來說＝ 三隻重倉股幾乎同時腰斬，集中度極高的組合在跌市裡毫無緩衝。
華爾街大行在做甚麼？
據CNBC報道，美國銀行、高盛、摩根大通等主經紀商正協助基金應對追加保證金或有序減倉。
這些大行已在開市前向市場推介該基金的多空持倉資產；部分投資者還獲得了直接購買組合資產的選項。
這意味著→ 大行介入的目的是避免無序拋售衝擊市場，但基金對上述報道予以否認。
為甚麼市場拿它和Archegos比？
2021年Archegos通過總收益互換（TRS，一種令基金用少量本金撬動大額股票敞口的衍生品工具）大規模建立槓桿頭寸，最終因無法補足保證金觸發多家大行競相拋售，造成系統性衝擊。
Archegos創始人比爾·黃此後被判處18年有期徒刑。
這反映出市場對AI板塊高槓桿押注的警惕——當前AI槓桿敞口規模及大行的TRS賬面風險，將在約15天後的下一批13F持倉報告中進一步披露。
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