OpenAI洽談租賃10吉瓦數據中心，英偉達提供財務擔保
Miles Bennett
OpenAI正談判租下美國迄今最大的AI數據中心——10吉瓦、至少5000億美元，英偉達首次以資產負債表為客戶項目背書，兩家公司的綁定從買晶片升級到了共擔基建風險。
這個數據中心到底有多大？
選址在俄亥俄州南部一處前鈾濃縮設施（冷戰時期用來提煉核武器原料的聯邦土地），總規劃容量10吉瓦，完全建成至少花5000億美元。
這意味著→ 單個園區的電力容量，大約相當於紐約市全部居民用電量的三分之一；這不是一棟樓，是一座小型發電城市。
第一階段800兆瓦計劃2028年投運，OpenAI擬簽20年長租約——談判尚未最終敲定。
英偉達為甚麼要替OpenAI「擔保」？
OpenAI在園區使用英偉達硬件，英偉達則以財務擔保形式為OpenAI的租金及開發商SB Energy的項目融資背書。簡單來說＝ 英偉達等於對銀行講「如果OpenAI畀唔到錢，我包底」。
這是英偉達全新的角色——賣晶片的公司第一次在這種規模上替客戶做信用背書。此前只有Google為Anthropic的TPU數據中心做過類似擔保。
英偉達今年已對OpenAI完成300億美元股權投資；再加上今次融資擔保，雙方關係從「供應商—客戶」變成了深度利益綁定。
這塊地為甚麼特別？
軟銀旗下SB Energy負責開發，今年2月美日貿易協議披露SB Energy將投資330億美元在此建設9.2吉瓦天然氣發電廠。
發電廠由美國政府持有、SB Energy運營。這意味著→ 能源部擁有土地，項目可繞開地方分區審批，規避大型數據中心通常面對的社區阻力。
今年3月，軟銀創辦人孫正義與美國能源部長克里斯·賴特已共同出席破土動工儀式——項目已從規劃進入施工階段。
OpenAI點解唔滿足於租雲？
OpenAI已與微軟、亞馬遜、甲骨文等雲廠商簽下未來五年合計不低於6650億美元的租賃協議，但仍在持續尋求自建基礎設施路徑。
簡單來說＝ 租人哋嘅機房，擴容速度同優先級都唔係自己話事；自己簽地、簽電、簽晶片，先至係真正將算力揸喺手裡。
晶片和伺服器通常佔數據中心總投入的70%。知情人士估算，僅採購英偉達AI晶片一項，OpenAI就需籌備約3500億美元。
這筆賬對IPO意味著甚麼？
OpenAI本週已秘密提交IPO申請。這反映出 公司正為上市做最後準備，而這筆龐大的算力採購承諾將成為資本市場重點審視的財務議題。
這意味著→ 投資者要回答一個核心問題：OpenAI的收入增長能不能撐住每年數百億美元的基建投入？撐唔住的話，這些長期租約就是負債表上的計時炸彈。
融資安排仍在商討中——IPO定價和基建融資將互相牽動，構成OpenAI未來一年最關鍵的兩場談判。
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