Oppenheimer预计Broadcom二季度财报将超预期并上调指引
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博通將於6月3日公佈財報，Oppenheimer預計業績超預期且上調指引；AI銷售額環比增長約30%，定制晶片產能已鎖定至2028年。
這份研報到底講甚麼？
Oppenheimer分析師Rick Schafer預測博通將交出「超預期＋上調指引」的組合。
市場一致預期第二財季營收221.1億美元，每股盈利2.40美元。
分析師維持買入評級，目標價450美元。這意味著→ 他認為當前股價仍有上行空間。
AI業務憑甚麼增長這麼快？
博通的AI相關銷售額在第二財季環比增長約30%，增速與上季持平。
核心產品是定制ASIC（按客戶需求定制的專用晶片）和網絡設備，規模僅次於英偉達。
簡單來說＝ 科技巨頭不想只依賴英偉達一家，博通是它們的第二選擇。
客戶名單為甚麼重要？
博通的晶片產能已經鎖定至2028年，核心客戶包括Google、Meta、TikTok美國、Anthropic和OpenAI。
Anthropic今年計劃部署1GW算力，投入150億至200億美元，明年擴至3GW。
OpenAI計劃2027財年部署1GW算力，而Meta自研MTIA晶片路線圖亦維持原定計劃推進。
這反映出科技巨頭的算力軍備競賽正將訂單直接推向博通。
570億美元的AI營收預測還能再漲？
分析師此前為2026財年建模的AI營收預測為570億美元。
由於上述增量訂單陸續落地，這個數字存在進一步上行空間。
這意味著→ 570億並非天花板，而是保守估計。
博通的賺錢能力到底有多強？
毛利率78%、經營利潤率66%、自由現金流利潤率42%。
簡單來說＝ 每賺100美元營收，有42美元變成可自由支配的現金。
高確定性的訂單流水搭配高利潤率，這是分析師敢於看漲的核心邏輯。
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