下周前瞻：美国经济指标（5月26日至29日）

美国金融市场将于周二从阵亡将士纪念日长假归来，面对一周内密集发布的多项重磅经济数据。消费者信心指数、核心通胀、个人消费支出以及一季度GDP修正值将在本周四前悉数登场，料将进一步厘清市场对美联储货币政策路径的预期。

周二（5月27日）：消费者信心

美国谘商会5月消费者信心指数将于美东时间周二上午10时公布。上月数据显示，该指数从92.2小幅升至92.8，连续第三个月上涨，略好于市场预期。

不过，分析师指出，4月数据的内部结构显示出一定隐忧。反映当前经济状况的“现状指数”轻微下滑，而前瞻性的“预期指数”则因就业市场韧性和股市回暖略有改善。与此同时，消费者对能源价格上涨及地缘政治不确定性的担忧依然明显。

若5月数据超预期，尤其是预期指数走强，将对消费者可选消费及零售板块股票形成支撑，并强化美元；若数据令人失望，则可能加剧市场对美联储提前降息的押注。

周四（5月29日）：PCE通胀与消费支出

本周最受关注的数据将于周四上午8时30分（美东时间）集中公布，美国经济分析局将同步发布4月个人消费支出（PCE）价格指数及消费支出数据。

作为美联储最青睐的通胀指标，PCE指数在3月大幅加速，整体PCE同比上涨3.5%，环比上涨0.7%，涨幅主要来自能源价格。剔除食品和能源的核心PCE同比上涨3.2%，环比上涨0.3%，显示潜在价格压力依然稳固。

3月消费支出亦有所提速，个人消费支出环比增长0.9%，但分析师指出，这一涨幅中相当部分反映的是价格效应，而非实际需求的扩张。

市场将密切关注4月核心通胀读数。若核心PCE出现降温，将改善利率预期并提振风险资产；若再度维持3月高位，则将巩固美联储延长暂停降息的预期。通胀和消费支出双双走强，将是对债市最为不利的情景。

周四（5月29日）：一季度GDP二次估值

同样于周四上午8时30分，美国经济分析局将发布一季度GDP二次估值，纳入比初值更为完整的贸易、库存及商业投资数据。

此前公布的初值显示，一季度经济增速较上季放缓，但仍维持正增长，消费支出提供主要支撑，商业投资和贸易贡献则参差不齐。分析师表示，美国经济呈现增长动能减弱但尚未陷入收缩的态势。

若二次估值出现明显上修，将缓解市场的衰退担忧，支撑股市和美元；若下修，尤其是受消费或资本支出拖累，则将强化外界对美联储提前转向宽松的预期，并对美元形成压力。