Palantir Q3營收21億美元，美國商業收入首超政府
nashnova research
Palantir第三季度營收23.1億美元，按年近乎翻倍，首次突破20億美元關口；更關鍵的是，美國商業收入首次超過美國政府收入，標誌着這家「政府承包商」正在變成一家商業AI公司。
這份財報到底超預期多少？
營收23.1億美元，高於華爾街預期的21.8億美元；調整後每股收益44美分，高於預期的41美分。
淨利潤超過翻倍，達11.3億美元（每股44美分），上年同期約為4.76億美元（每股18美分）。
這意味著→ Palantir不只是「勉強過線」，而是在營收和利潤兩端同時大幅超預期，市場對其AI變現能力的定價可能仍然偏保守。
美國商業收入首超政府——點解呢件事最重要？
美國商業收入按年增長148%至9.84億美元，首次超過美國政府收入的9.53億美元（按年增長96%）。
Palantir指出，其美國商業收入在過去兩年已增長逾五倍。
簡單來說＝ Palantir過去被貼的標籤是「CIA的數據公司」，收入靠政府合同撐住。現在商業客戶付的錢第一次比政府多，說明企業真的在為它的AI平台買單——這是從「政府承包商」變成「商業AI公司」的分水嶺。
全年指引上調了多少？
公司上調全年美國商業收入預期至「超過」35.6億美元，高於上季度給出的34.2億美元。
第四季度營收指引約26.5億美元，全年2026年營收約85.3億美元。
這意味著→ 管理層不只是確認當前勢頭，還在主動抬高市場預期——對一家長期被質疑增長天花板的公司，這本身就是信號。
CEO卡普的AI立場釋放了甚麼信號？
首席執行官亞歷克斯·卡普（Alex Karp）公開批評主流AI實驗室，稱其迫使企業出讓數據主權。
他在今年9月白宮會議上表示：「我們必須對已知的危險承擔責任，所有人都是如此。」
這反映出 Palantir正在將自己定位為「企業數據留在企業手裡」的AI路線——與OpenAI等大模型廠商爭奪的不是技術，而是企業客戶的信任。
接下來市場盯甚麼？
美國商業收入首超政府是一個季度的結果，能否在後續季度持續維持這一格局，是檢驗其AI商業化敘事成色的核心節點。
說白了＝ 一個季度的反超可以是偶然，連續幾個季度的反超才能證明結構性轉變——下一份財報才是真正的考試。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。