巴拿馬運河通行費創歷史新高，8月均價逾110萬美元
Nashnova编辑部
巴拿馬運河8月日拍賣通行費均價飆升至約110萬美元，較去年同期暴漲逾16倍；厄爾尼諾壓低水位疊加霍爾木茲海峽封鎖推高需求，全球航運成本正被兩端同時擠壓。
通行費到底漲了多少？
8月日拍賣均價約110萬美元，同比漲幅超過16倍，創歷史新高。
大型船隻使用的新巴拿馬型（Neopanamax）鎖閘（運河裡讓船升降水位的「電梯」）近幾周均價已達250萬美元，同樣是歷史最高。
單次最高成交價更誇張：新巴拿馬型378萬美元、巴拿馬型263萬美元——這意味著→ 一艘船過一次運河的「插隊費」，已經夠買一套房。
為甚麼水位一直在降？
厄爾尼諾現象正在加劇。美國國家海洋和大氣管理局（NOAA）預計今年強度可能高於往年。
向運河供水的加通湖水位已跌破1965–2022年歷史均值，且預計未來數月還會繼續下降。
簡單來說＝ 5月到12月本是水位回升的季節，結果水位反而在跌——這反映出厄爾尼諾的影響已超出正常季節規律。
水位下降怎樣推高運費？
過去一個月，運河管理局三次下調巴拿馬型鎖閘的吃水限制（船能吃多深的水），從通常的50英尺壓縮至47.5英尺，9月3日正式生效。
吃水變淺 → 船必須減少載貨量 → 單位運輸成本上升，同時運河入口形成排隊積壓。
截至8月3日，等待過境的船隻達113艘，而年初1月2日僅40艘——這意味著→ 排隊規模在半年多裡膨脹了近兩倍。
霍爾木茲海峽封鎖又帶來了甚麼？
霍爾木茲海峽封鎖切斷了亞洲從中東採購原油的常規路線，迫使買家轉向美國墨西哥灣沿岸。
美灣到亞洲的航線必經巴拿馬運河——這意味著→ 需求端也在猛加壓力，和供給端的水位下降形成雙面夾擊。
簡單來說＝ 一邊是路變窄（水位降），一邊是車變多（需求漲），價格不飆升才奇怪。
運河管理局怎麼說？
管理局回應《金融時報》稱，百萬美元級拍賣價反映的是「特定市場需求」和「臨時性市場波動」，並非官方收費標準。
管理局強調現有吃水調整「不會減少每日過境船隻數量」，但也承認若條件變化，可能進一步收緊限制。
這反映出管理局的立場是「價格歸市場、通行能力歸我保」——但如果旱季水位繼續下滑，這道防線能守多久是未知數。
接下來看甚麼？
目前約30%的運河過境流量通過日拍賣競價，其餘以低於拍賣均價的固定費率預訂。
核心變量：旱季（12月前後）來臨前，水位能否企穩——阿格斯分析師警告，若跌勢延續至12月，「情況可能比2023年更糟」。
這意味著→ 未來幾個月的水位數據，將直接決定全球航運成本會不會再上一個台階。
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