Paramount收購華納兄弟交易遭歐盟審查中東資金來源
Alina Collins
Paramount Skydance以1,100億美元收購華納兄弟探索的交易正式通知歐盟，其中240億美元中東融資同步觸發外國補貼審查——這宗荷里活史上最大併購能否過關，7月14日見分曉。
這宗交易到底有多大？
Paramount Skydance出價1,100億美元收購華納兄弟探索，交易於6月9日正式通知歐盟競爭監管機構。
若獲批，埃里森家族將掌控一個橫跨荷里活片庫（《哈利波特》《職業特工隊》《卡薩布蘭卡》）、新聞媒體（CNN、CBS）和串流平台（HBO）的傳媒帝國。
這意味著→ 這不只是一宗影視收購，而是新聞＋娛樂＋串流三條線合併，規模足以重塑整個行業格局。
歐盟為何要查中東的錢？
為交易提供240億美元資金的中東機構包括：沙特公共投資基金（PIF）、卡塔爾投資局（QIA），以及阿布扎比的L'imad Holding Co.。
歐盟《外國補貼條例》（FSR，一項專門審查非歐盟政府資金是否扭曲歐洲市場競爭的法規）要求：凡涉及外國政府背景資金的大額併購，須接受專項調查。
簡單來說＝ 歐盟擔心的不是錢多錢少，而是這些主權基金背後的政府是否在變相補貼，令買方取得不公平的競爭優勢。
除了中東資金，還有哪些融資方？
阿波羅全球管理（Apollo Global Management）等機構合計提供最高540億美元融資。
阿布扎比穆巴達拉投資公司（Mubadala）與阿波羅長期合作，PIF旗下風投部門亦持有阿波羅基金份額。
這反映出 中東主權資金與華爾街私募的關係已深度交織——歐盟審查的邊界，遠不止明面上的240億美元。
歐盟這把「尺」量過誰？
今年5月底，京東收購德國消費電子零售商Ceconomy的要約，成為FSR下首宗遭全面審查的中資主導交易。
此前，阿布扎比國家石油公司（ADNOC）以117億歐元收購德國化工企業科思創（Covestro），經深入調查後附條件獲批。
這意味著→ 歐盟已經在用這把尺實際量人了——中東主權資金和中國國資都被量過，Paramount這宗不會例外。
7月14日這個日期為何關鍵？
歐盟委員會設定7月14日為截止日期，届時決定是否將補貼調查升級為全面深入審查。
若認定融資存在扭曲競爭風險，歐盟可對涉事企業罰款、暫停招標資格，乃至阻止收購。
簡單來說＝ 7月14日是「過不過」的分水嶺：輕則附條件放行，重則交易被卡死——這是大衛·埃里森擊退Netflix多輪競價後，仍需跨越的最後幾道關卡之一。
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