港股午盤：PCB概念全線重挫，兆易創新跌超15%
N.R. Finch
7月28日午市恒指跌0.11%報25178點，PCB概念與存儲晶片鏈遭集中拋售，市場憂慮AI資本開支預期出現裂痕。
PCB板塊為何突然全線崩盤？
市場分析認為AI資本開支預期已出現裂痕，PCB（印刷電路板，晶片和伺服器裡的基礎佈線板）行業分化即將加速。
建滔積層板（01888）跌16%，廣合科技（01989）跌14%，板塊全線承壓。
這意味著→ 資金正重新評估AI硬件鏈的確定性，離「真金白銀落單」最遠的環節先被拋售。
兆易創新為何跌超15%？
兆易創新（03986）跌幅較早市進一步擴大至超15%，壓力來自兩個方向同時擠壓。
一是長鑫存儲上市預期可能引發資金從兆易切換到新標的；二是摩根士丹利警告中國A股內存價格即將見頂。
簡單來說＝ 一邊有新對手要來搶資金，一邊行業最賺錢的階段可能快到頭了，兩刀同時落下。
老鋪黃金：利潤漲八成為何仍暴跌？
老鋪黃金（06181）跌超22%。公司預計上半年純利同比增超八成，數字睇落好亮眼。
但二季度業績環比顯著下滑，增長的「質量」令市場失望——上半年好睇，靠的是一季度撐場。
這反映出市場定價的不是「賺了幾多」，而是「增速仲能唔能維持」。
有色板塊跌的是甚麼邏輯？
贛鋒鋰業（01772）跌5.7%，中國鋁業（02600）跌3%，有色板塊整體下行。
地緣衝突放大波動，同時全球最大銅礦之一Grasberg復產預期壓制銅價。
韓國KOSPI恢復交易後跌幅擴大，南方兩倍做多海力士（07709）跌超24%，海外存儲鏈的悲觀情緒持續向港股傳導。
逆市上漲的是邊個？
雲智匯科技（01037）漲超66%，鴻海擬以溢價約55.46%提出全面收購要約——這是「被買」的錢，唔係業績驅動。
方圓生活服務（09978）復牌漲超230%，獲折讓約39.13%的現金要約。
中國財險（02328）漲超7%，機構預計上半年承保盈利與投資收益均向好；滬上阿姨（02589）再漲超3%，預計上半年淨利潤同比增長50%至60%。
AI應用方向有咩動靜？
月之暗面正式開源Kimi K3模型，機構認為開源模型能力出現大幅躍遷。
極視角（06636）漲8%，中國軟件國際（00354）漲9%；腦機接口概念亦多數上揚，南京熊貓電子（00553）漲8%。
這意味著→ AI鏈條內部正在分化：硬件端（PCB、存儲）被拋，應用端（軟件、模型）被追。下午市PCB與存儲鏈能否企穩，是觀察情緒會否進一步惡化的關鍵窗口。
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