群聯CEO：AI需求致儲存短缺或持續數年
nashnova research
群聯電子CEO潘健成表示，AI驅動的存儲需求已在供需間撕開一道缺口，可能需要數年才能彌合——晶圓廠擴產受限於土地、水、電等物理約束，消費電子正成為最大犧牲品。
存儲到底缺到甚麼程度？
群聯電子（8299.TW）CEO潘健成在台北ESG論壇上直言：他每日都告訴自己短缺「明天就會緩解」，但現實是缺口可能持續數年。
他對「一兩年內趨穩」的行業預期表示「嚴重懷疑」——AI無論是訓練大模型還是邊緣部署，對存儲的需求只會往上走。
這意味著→ 存儲並非周期性緊張，而是結構性短缺，傳統「等一等就會鬆」的經驗可能失效。
晶圓廠擴產為甚麼跟不上？
台積電正在興建超過20座新晶圓廠，每顆高端晶片都需要搭配數顆DRAM和NAND快閃記憶體（兩種主流存儲晶片），總需求極其龐大。
但全球新建存儲晶圓廠寥寥無幾——土地、水資源、電力、先進設備，每一項都是硬約束，建設周期長達數年。
簡單來說＝ 需求端在瘋狂加速，供給端被物理定律卡住了脖子，錢解決不了所有問題。
潘健成指出，存儲廠商目前毛利率高達約80%，擴產動機很強，但物理限制會拖慢響應速度。
消費電子為甚麼首當其衝？
供給有限時，AI基礎設施買家憑藉溢價支付能力吸走了大部分可用存儲，消費電子設備被擠到隊尾。
潘健成透露：一家PC OEM客戶預計2027年出貨量再降25%；智能手機出貨預測已被下調30%至40%，2027年可能進一步下修。
這意味著→ 普通消費者買到的手機、電腦，未來幾年可能面臨加價或配置縮水——存儲被AI「搶走了」。
群聯自己怎麼看這個局面？
作為服務下游客戶的模組廠商（將存儲晶片組裝成可用模塊的企業），群聯其實希望供給盡快寬鬆。
潘健成的原話：「以薄利多銷總好過手裡只有一顆晶片可賣。」
這反映出一個現實：中游模組廠的利潤來自出貨量，上游越緊缺，中游的生意反而越難做。
中國存儲廠商的崛起是好是壞？
潘健成認為長鑫存儲（CXMT）和長江存儲（YMTC）等中國廠商的崛起無需過度政治化解讀——美國和韓國政府早年同樣扶持過美光、三星和SK海力士。
中國供應商已在NAND快閃記憶體領域站穩腳跟，在DRAM市場份額估計約9%。
簡單來說＝ 在供給如此緊張的背景下，少了這9%只會令所有系統廠商更難受；任何新增產能對整條供應鏈和消費者都是好消息。
缺口甚麼時候能收窄？
潘健成的判斷：供需何時平衡，取決於新建存儲晶圓廠的實際落地速度。
這一進程受制於物理約束——土地、水、電、設備——而非市場意願或資金。
這意味著→ 即便存儲廠商有錢、有意願，產能上來仍需數年，短缺的終點目前看不到清晰時間表。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。