品浩旗艦基金削減Mag 7倉位，轉投亞洲AI供應鏈
nashnova research
管理近190億美元的品浩平衡基金正在減持美國大型科技股，轉向超配亞洲AI供應鏈、中國金融及生物科技——這意味著華爾街頂級機構開始用腳投票，把錢從最貴的股票挪向盈利增速更確定的地方。
點解要減持最賺錢的Mag 7？
基金經理沙雷夫明確表示：低配大多數Mag 7成分股和超大規模雲端運算商，核心理由就一個——估值太貴。
這意味著→ 品浩並非看淡AI本身，而是認為同一個AI主題，毋須非得買最貴的票。
隨著AI支出持續攀升，美國大型科技公司債務加重、盈利前景趨於模糊，性價比正在下降。
錢挪去了邊度——亞洲AI供應鏈？
品浩目前超配亞洲，看中的是AI產業鏈下游公司的盈利增長。
簡單來說＝ 建一座AI數據中心，需要半導體、晶片、冷卻設備、線纜、光學設備、電源、建築設備、金屬和稀土——這些供應商大量集中在亞洲。
沙雷夫特別指出，中國資源開採和材料類公司在數據中心建設及稀土供應方面佔據重要位置。
在中國市場，品浩具體買了甚麼？
中國市場最大的行業敞口在金融板塊，理由是波動性相對較低，屬於防守型配置。
同時看好材料股：MSCI中國材料指數過去一個月累計升約7.1%，受金價和銅價推動，從年內落後板塊轉為領漲。
這反映出品浩在中國的部署思路：一手防守（金融），一手進攻（材料／資源）。
生物科技點解都在加倉？
品浩在生物科技和生命科學領域已持續建倉近一年半。
驅動力有兩條：一是大型藥企為豐富管線加速併購，推動板塊盈利預期上調；二是AI技術應用於醫療領域，有望攻克更多疾病。
這意味著→ 品浩把AI的邏輯延伸到科技以外——AI能加速新藥研發，生物科技就是AI紅利的又一個出口。
呢套判斷幾時會被驗證？
沙雷夫的表態好直接：只要亞洲相關公司盈利增長保持強勁，超配立場就唔會變。
說白了＝ 這筆押注的成敗，不取決於AI敘事是否繼續火熱，而取決於亞洲供應鏈公司未來幾個季度的財報數字。
該基金過去三年業績超越97%的同類基金——這是品浩敢於逆勢調倉的底氣，也是市場會密切追蹤其後續操作的原因。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。