力積電2Q26毛利率升至28%，DRAM短缺延續至2027年
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力積電第二季度營收172.91億新台幣，季增27%、年增53%，毛利率從10%躍升至28%——DRAM漲價是最大推手，公司判斷供需缺口將延續至2027年。
這份季報的核心數字說了甚麼？
第二季度營收新台幣172.91億元（約5.38億美元），季增27%、年增53%；毛利率28%，比上一季高出18個百分點。
營業利益率21%，去年同期仍為負數。這意味著→ 力積電在一年內從虧損翻到兩成以上的利潤率，速度相當快。
上半年稅後淨利175.22億新台幣，但當中包含第一季度將銅鑼廠出售予美光的一次性處分利益，扣除後常規獲利仍明顯改善。
毛利率點解一個季度跳咁多？
最直接的原因：DRAM平均售價（ASP）大幅上漲，出貨量亦有增長，而產能利用率維持在87%–88%，成本端變化不大。
簡單來說＝ 賣差不多同樣多的貨，每片價格漲了，成本沒怎麼動，利潤自然撐開。
DRAM佔第二季度營收比重升至46%，加上閃存約6%，存儲合計52%——已超過邏輯代工成為第一大收入來源。
DRAM以外，其他業務線表現如何？
邏輯代工並無萎縮，出貨量和ASP都在增長，只是DRAM漲得更快，佔比被「擠小」了。
3D AI代工營收佔比從上季的3.2%升至5.4%，絕對值在擴大。
電源管理晶片（PMIC）佔15%，分立元件12%，影像傳感器4%，高壓製程約7%——產品線分散度尚可。
7月漲價45%，幾時先見到效果？
力積電2月完成首輪DRAM結構性調價，效果6月起逐步體現；7月再漲約45%。
從投片到出貨有生產周期，這意味著→ 7月漲價的效果要到11月才會明顯反映在營收和毛利上，11月、12月將呈階梯式上升。
7月本身因為銅鑼廠設備大規模遷回新竹及年度稅務調整，營收增長可能短暫放緩，8月起預計重新加速。
DRAM缺口真的能延續到2027年？
力積電管理層的判斷是：全球DRAM供需缺口將延續至2027年，存儲營收佔比仍有進一步提升空間。
產能利用率已接近87%–88%，第三、四季度預計趨近滿載。簡單來說＝ 產線快跑滿了，短期內沒有大幅擴產的餘地，供給端偏緊的格局不容易改變。
關鍵驗證節點：7月45%的投片漲價能否如期在11月轉化為營收台階——若兌現，說明缺口判斷站得住；若打折，市場會重新評估這一邏輯。
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