Quantinuum IPO超额认购达双位数倍，拟募资逾10亿美元
Taylor Wilson
霍尼韋爾旗下量子計算公司Quantinuum的IPO認購倍數已達雙位數，估值約130億美元——但這家公司去年營收僅3,090萬美元，虧損卻接近2億。
這次IPO有多搶手？
據彭博社引述知情人士消息，Quantinuum的IPO認購倍數已達雙位數，超額認購顯著。
公司計劃發行2,105萬股A類普通股，發行價區間每股45至50美元，按上限計算最高募資約10.5億美元。
公司擬在納斯達克掛牌，股票代碼「QNT」，上市時間預計下月初。
130億估值，撐得起嗎？
按發行價上限計算，Quantinuum估值約130億美元。
但2025年全年營收僅3,090萬美元（較2024年的2,300萬美元增長約34%），淨虧損擴大至1.926億美元。
簡單來說＝市場願意為這家公司付出的價錢，是它一年營收的400多倍。投資者買的不是眼前的生意，而是對量子計算未來的押注。
訂單趨勢在說什麼？
2025年全年預訂額為7,930萬美元，遠高於當年營收，反映合同在簽、但收入確認滯後。
但2026年一季度預訂額僅130萬美元，低於2025年同期的190萬美元。
這反映出量子計算的商業化節奏仍然不穩定——一個季度的波動不能下結論，但趨勢值得跟蹤。
虧損擴大，錢花在哪了？
淨虧損從上一年度擴大至1.926億美元，公司自述原因是「持續加大增長與商業化投入」。
這意味著→ Quantinuum正處於「燒錢換技術」的階段，IPO募資的核心目的就是為這條路續命。
Quantinuum近期還與美國聯邦政府簽署協議，獲得研發資金支持，用於攻克容錯捕獲離子量子計算機（一種能自動糾錯、更接近實用的量子計算機）的技術瓶頸。
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