稀土供應鏈制約中美貿易休戰深度
nashnova research
中美貿易休戰延至2027年1月，但中國掌控全球約90%稀土磁鐵產能，這意味著華盛頓在貿易與技術領域的施壓空間受到結構性限制。
這次峰會談出了甚麼？
特朗普與習近平9月23日至25日在華盛頓會面，雙方同意對約600億美元非敏感商品推進關稅削減，休戰延至2027年1月10日。
但關稅削減尚未生效，雙方均未公佈實施日期；更廣泛的貿易協議談判被推遲至明年。
這意味著→ 峰會本身只是一個「暫停鍵」，核心分歧沒有縮小，只是推遲了攤牌時間。
中國的稀土優勢到底有多大？
據艾睿鉑（AlixPartners）估算，中國控制全球約70%稀土開採、85%精煉產能、約90%的稀土金屬合金和磁鐵生產。
稀土（釔、鏑等元素）是半導體、汽車、國防系統的關鍵材料。簡單來說＝ 從礦石到成品磁鐵，幾乎每一步都綁在中國。
2025年貿易對抗期間，中國限制稀土出口作為反制。這反映出美國依賴的不僅是礦本身，更是短期內無法替代的精煉和製造環節。
華盛頓為甚麼變得更審慎了？
前貿易官員基爾克里斯（Emily Kilcrease）指出，過於強硬的措施可能觸發中方稀土報復，而這種報復一旦發生就難以逆轉。
前白宮官員哈雷爾（Peter Harrell）表示，早期稀土對抗令特朗普政府更重視穩定局勢和確保關鍵礦產供應。
這意味著→ 稀土籌碼改變了博弈節奏——華盛頓不是不想施壓，而是發現施壓的代價比預想大得多。
美國正在砸錢建替代供應鏈，進展如何？
據美國戰略與國際研究中心分析，截至2026年6月約一年半內，美國對稀土和磁鐵項目的非股權投資達約76億美元，是2020年至2024年投入總量的逾四倍。
美國已與逾二十個國家簽署礦產開發協議，國防承包商亦將面臨更嚴格的採購來源限制。
但專家估計，克服中國主導地位至少需要十年。簡單來說＝ 開礦只是第一步，精煉、加工、磁鐵製造都需要大量資本和技術積累方能達到商業規模。
對市場意味著甚麼？
在替代精煉和磁鐵產能形成規模之前，關鍵礦產的獲取能力將持續成為中美貿易與技術談判的重要變量。
即便休戰維持至1月10日，這一結構性約束也不會消失。這意味著→ 每一輪關稅博弈，華盛頓都要先評估稀土斷供風險再出牌。
對半導體、汽車、國防等行業而言，供應鏈多元化正在推進，但距離消除對中國的依賴仍需數年。
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