散户美股交易占比创四年新低，摩根大通预计二季度迎来反弹

摩根大通策略师团队最新报告指出，美股散户的交易份额经过第一季度的低迷后，即将在第二季度迎来反弹。

Nikolaos Panigirtzoglou同他嘅分析团队强调，虽然第一季度散户喺美股交易中嘅比例跌至17%四年低点，但次季嘅回升势头将与2025年同期嘅轨迹高度吻合。呢种交易活动嘅复苏，预计将为美股之后走势提供新嘅上涨动力。

散户回归嘅早期信号已开始喺期权市场显现，小型交易员嘅看涨期权买入量喺经历半年低迷后，喺2026年4月同5月出现大幅上升。呢种行为模式同标普500指数嘅走势相吻合，2025年同2026年嘅美股都表现出首季疲软、次季强劲反弹嘅相似特征。散户喺去年第二季度曾经通过大量参与个股交易推高大盘，当前嘅买入势头复苏有望为整体市场注入新嘅催化剂。

即使喺近期参与度有所放缓嘅背景下，散户仍旧系推动股市上涨嘅关键力量。彭博社发布嘅数据显示，散户依然占美股整体交易额嘅近20%，并且喺零到期期权交易中占据接近50%嘅份额。摩根大通团队指出，相比于高频嘅个股或期权操作，散户喺整体最终投资者资金流中所占嘅比例，先系决定美股未来方向嘅更核心因素。