路透調查：85%經濟學家預計美聯儲本週加息，年內至少再加一次
nashnova research
路透對101位經濟學家的調查顯示，85%預計美聯儲本周加息25個基點至3.75%-4.00%，為2023年7月以來首次；一周前逾三分之二人仍預期按兵不動，通脹數據一夜扭轉了共識。
一周之內，經濟學家點解集體轉向？
上周調查中，逾三分之二經濟學家預期利率不變；本周85%（86人）轉為預期加息25個基點。
觸發點是上周五的通脹數據：CPI（消費者價格指數）及多項PPI（生產者價格指數）分項均超預期，市場據此推斷8月核心PCE（美聯儲最重視的通脹指標，目前已接近2%目標的兩倍）將加速上行。
這意味著→ 美聯儲面前的數據已不支持「再等等」，一份報告就將市場從「按兵不動」推向「幾乎確定加息」。
沃什的鷹派表態點解令美聯儲騎虎難下？
美聯儲主席沃什在傑克遜霍爾的講話被市場解讀為明確鷹派信號，疊加其後一連串強勁數據，多位經濟學家提前放棄了「維持不變」的預測。
美國銀行經濟學家朱諾稱：「沃什某種程度上已將自己逼入一個角落——除非數據極度疲軟，否則很難不加息。」
簡單來說＝ 主席話已經放出去，數據又冇幫手「接住」，此時不加息，市場反而會認為美聯儲講話唔算數。
美聯儲的「信譽賬戶」仲剩幾多額度？
蒙特利爾銀行首席經濟學家安德森指出：美聯儲的抗通脹信譽正受到考驗，必須用行動支撐鷹派言辭，否則美債收益率曲線將大幅陡峭化（長端利率飆升而短端不動，意味著市場唔信央行能控制通脹）。
財政部長貝森特宣佈的60億美元國債回購計劃未能壓住長端收益率——10年期美債仍徘徊在政治敏感的5%附近。
這反映出 市場已經在「用腳投票」：單靠財政操作壓唔住長端利率，只有美聯儲實際加息才能重建信任。
利率期貨點樣定價？
芝商所數據顯示，市場定價本周加息概率接近90%，與調查結果高度吻合。
期貨市場還預計至2027年7月底前累計加息約四次。
這意味著→ 交易員押注的唔係「加一次就完」，而係一輪連續緊縮周期的開端。
連續加息，經濟頂唔頂得住？
調查中約53%受訪者預計2027年3月底前至少再加一次息；此前56%的人仍預期利率不動——減息共識已經消失。
但風險亦在積累：美國國債總額超過40萬億美元，年付息支出逾萬億美元，每次加息都會推高存量債務的滾動再融資成本。
就業端同樣承壓：8月時薪同比增速已低於CPI同比，實際薪酬轉入負增長，勞動參與率持續回落。
簡單來說＝ 加息能壓通脹，但政府借債更貴、打工仔實際收入縮水——這係一場兩害相權的賭注。
加完呢次，下一步睇咩？
沃什一貫不提供前瞻指引（不提前告知市場下一步動作），這意味著→ 即使本周加息落地，市場仍將持續猜測後續路徑。
9月會議後沃什能否釋放明確的後續加息信號，將是檢驗美聯儲公信力能否真正修復的關鍵節點。
這反映出 這次加息本身未必係終點，真正的考驗是美聯儲能否令市場相信它會「一直鷹到底」。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。