Rivian Q2營收超預期，R2轉化率超內部預測
Taylor Wilson
Rivian第二季度營收16.6億美元，按年增長27%，毛利潤大幅超預期；R2預訂轉化率超出內部預測，下半年正毛利潤目標將成為市場驗證其大眾化轉型的關鍵節點。
這份業績到底超了幾多？
營收16.6億美元，按年增長27%，高於分析師預期的15.1億美元；毛利潤1.79億美元，超預期約1.5倍。
去年同期仍為毛虧損2.06億美元。這意味著→ Rivian用一年時間完成了從「賣一輛蝕一輛」到「每輛車開始賺錢」的跨越。
調整後EBITDA虧損3.79億美元，遠優於預期的5.48億美元，亦較去年同期的6.67億美元大幅收窄。
軟件業務為何值得單獨睇？
軟件與服務業務貢獻5.15億美元，按年增長37%，其中3.08億美元來自與大眾汽車的合資業務。
簡單來說＝ Rivian不止賣車，它將自家軟件技術「打包授權」予大眾，這筆收入佔軟件業務的六成。
這反映出一個趨勢：電動車企的「第二曲線」未必是賣更多車，而是將技術本身變成產品，賣給傳統車廠。
R2的預訂轉化率為何令市場興奮？
Rivian本季度開始交付定價更低的R2中型SUV，單季試駕超過57,000次，創紀錄。
CEO斯卡林格表示：R2發布版的預訂轉訂單轉化率明顯高於內部預測。這意味著→ 消費者不只是「睇吓」，而是真正落單，說明R2的定價與產品力經受住了市場考驗。
斯卡林格同時表示R2將在下半年實現正毛利潤。說白了＝ 如果一款更平價的車都能賺錢，就證明Rivian由高端小眾走向大眾市場的路行得通。
虧損仍在，但錢花得更少了？
GAAP每股虧損0.97美元，淨虧損8.37億美元，按年收窄2.78億美元——仍在蝕，但蝕少咗。
資本支出指引從約20億美元下調至17億至18億美元，公司稱原因是「項目效率提升及支出時序優化」。
全年EBITDA虧損指引收窄至18億至20億美元（此前上限為21億），全年交付指引上調至6.5萬至7萬輛。這意味著→ 公司同時在「多交車」同「少燒錢」，兩條線都朝盈利方向移動。
大眾同優步的錢意味著甚麼？
大眾汽車是Rivian最大股東，計劃數年內投資最多58億美元，目前已投入約30億美元。
優步今年3月宣布投資最多12.5億美元，雙方合作在2031年前部署自動駕駛的士。
Rivian還完成了7500萬股公開發行，所得用於支持美國能源部貸款，該貸款資助其佐治亞州新廠房，規劃年產能30萬輛。這反映出Rivian正以「戰略夥伴的錢」而非純燒自有現金來擴產能，分攤風險的意味相當濃。
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