Rivian Q2營收指引超預期，同步宣布增發7500萬股
Claire Weston
Rivian第二季度營收指引15.5億至16.5億美元，高出華爾街預期最多14%，但同步宣佈增發7500萬股，盤後股價跌逾8%——好消息與壞消息同時到。
營收指引到底超了多少？
Rivian給出的Q2營收區間為15.5億至16.5億美元，分析師此前平均預期14.4億美元。
這意味著→ 即使按區間下限計，也比華爾街預期高出約7%；按上限計超出約14%。
營收增長靠三條腿：交付量上升、軟件與電氣架構服務收入增加、監管積分（政府發給電動車企的環保額度，可賣予其他車企換取現金）相關收入增加。
點解指引超預期，股價反而跌咗？
公司同日宣佈增發7500萬股A類普通股，並授予承銷商30天內額外購買最多1125萬股的選擇權。
簡單來說＝ 蛋糕無變大，但切的份數多了——每一股對應的公司價值被攤薄，這叫增發攤薄。
結果盤後股價跌逾8%，營收超預期本應帶來的估值修復，被增發消息部分對沖。
平均售價點解反而跌？
Rivian本季度交付量在增長，但產品結構有變：商用廂式車（為亞馬遜等客戶生產的送貨車）佔比提升。
這意味著→ 商用車單價低於消費級SUV及皮卡，賣得越多、平均售價反而被拉低。
這反映出Rivian正在「以量換收入」——總營收上去了，但單車利潤空間在收窄。
錢夠唔夠用？募來的錢花喺邊？
截至2026年6月30日，Rivian預計手頭現金及短期投資約53億美元。
增發募資將用於一般企業用途，其中包括按照與美國能源部簽訂的貸款協議進行股權出資。
簡單來說＝ 這筆錢有一部分是還政府貸款的「配套資金」，並非可自由支配的現金。增發規模最終能否被市場消化，要睇接下來幾個季度交付量與盈利路徑能否兌現。
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