利雅得機場再遭襲擊，實物布倫特油價創1991年來新高
nashnova research
利雅得機場兩天內兩度遇襲、已致12死逾300傷，實物布蘭特原油現貨飆至每桶154美元創33年新高——霍爾木茲海峽航運受阻正把全球石油市場推向1991年以來最緊張的供應格局。
利雅得到底發生了甚麼？
10月12日（周日），哈立德國王國際機場客運航站樓被不明飛行物擊中並起火，這是兩天內的第二次襲擊。
前一天的襲擊已造成12人死亡、逾300人受傷，是美伊戰爭爆發以來沙特境內傷亡最慘重的單次事件。
沙特主導的也門軍事聯盟證實了周日襲擊，但彈體來源和損失規模均未公布。
連續襲擊對沙特意味著甚麼？
利雅得國際航班幾近停擺，首都商業活動受到直接衝擊。
阿卜杜拉國王金融區已宣布無限期遠程辦公，部分企業高管退出了原定在利雅得舉行的重要能源會議。
這意味著→ 襲擊的影響已從安全層面蔓延到經濟層面——沙特作為區域商業樞紐的可靠性正被市場重新定價。
油價為甚麼一下子漲到歷史高位？
實物布蘭特原油（Dated Brent，能立即交貨的現貨原油）10月5日突破每桶154美元，創路孚特（LSEG）自1991年有記錄以來的最高價，超過了2026年4月美國攻擊伊朗後的前高。
截至上周五，價格雖有所回落，仍維持在每桶149美元以上。
簡單來說＝ 市場上真正能「馬上提貨」的原油變得極度稀缺，買家不惜高價也要搶到手。
現貨和期貨的價差說明了甚麼？
實物布蘭特與基準布蘭特期貨之間的價差上周擴大至逾50美元，同樣創歷史紀錄。
東京風險諮詢公司聯席代表新村直弘表示：「買家蜂擁搶購布蘭特，因為這是他們能立即拿到手的原油。」
這意味著→ 期貨市場還在賭「供應遲早恢復」，但現貨市場已經在為「今天就拿不到油」付出天價溢價——兩個市場對風險的定價出現了罕見分裂。
霍爾木茲海峽出了甚麼問題？
伊朗對過往船隻的襲擊本月以來明顯加劇，部分油輪選擇關閉自動識別系統（AIS，船舶用來廣播自身位置的信號裝置）悄然通過。
匯豐分析師金·富斯蒂爾指出，關閉AIS難以為繼——過境危險水域的風險附加費用極為高昂。
自9月起可用油輪數量持續偏低，運力緊張進一步推高了買家的搶購意願。
接下來油價看甚麼？
全球原油庫存持續下降，疊加冬季取暖油需求上升，期貨曲線已從正常的遠期升水（Contango，遠期價格高於近期）轉為近月升水（Backwardation，近期價格高於遠期）。
這反映出市場對即期供應的極度渴求——交易員寧願為「現在就到貨」多付錢，也不願等遠期交割。
布蘭特期貨漲幅遠小於現貨，說明市場仍押注霍爾木茲海峽供應最終恢復；但若伊朗對船隻的攻擊持續升級，這一預期能否維持，將是決定油價走勢的關鍵變量。
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