Rocket Companies Q2業績低於預期，盤後跌5.6%
0xBroomberg
美國最大按揭貸款發起商Rocket Companies第二季度營收27.8億美元、每股盈利0.08美元，雙雙遜於預期，盤後股價跌5.6%——整個美國房貸行業正被高息環境逼入寒冬。
這份業績報告到底差在哪？
GAAP每股盈利0.08美元，低於分析師預期的0.11美元；營收27.8億美元，低於預期的28.1億美元。
調整後EBITDA（扣除非經常性費用後的利潤指標）為7.66億美元，同樣低於預期的8.05億美元。
這意味著→ 不論按哪種口徑計算利潤，Rocket本季都未達標，唯一勉強持平的是非GAAP每股盈利0.16美元。
CEO說「最賺錢的季度」，為甚麼市場不收貨？
CEO瓦倫·克里希納表示公司實現了購房貸款和再融資市場份額的歷史新高，是「四年來最盈利的季度」。
簡單來說＝ 管理層的意思是「個餅雖然縮咗，但我哋切到嘅比例更大」——市場份額確實在升。
但市場更關注前瞻指引：第三季度調整後營收預計25億至27億美元，中值低於本季實際水平。這意味著→ 管理層自己都在暗示下季可能更差。
競爭對手情況如何？
United Wholesale Mortgage本周公佈淨虧損4.519億美元，股價單日暴跌約35%，創上市以來最大單日跌幅。
該公司隨即宣佈暫停派息並啟動20.5億美元股權融資——說白了＝ 蝕到要停派息、發新股籌錢續命。
房產平台Zillow同期亦給出低於預期的指引，理由是對下半年市場放緩的憂慮。這反映出整個行業承受同一股壓力，Rocket並非個案。
高息環境這把刀砍了多深？
受通脹擔憂及油價上漲影響，今年美國按揭利率一度攀升至6.85%。
這意味著→ 供樓月供成本被大幅推高，大量潛在買家直接退出市場，整個春季樓市成交低迷。
Rocket的CEO所講「近年來最艱難的春季樓市之一」，根源正在於此——利率不跌，成交量就起不來。
Rocket的轉型押注能成事嗎？
2025年Rocket先後收購了房產經紀平台Redfin和按揭貸款服務商Mr. Cooper，試圖從單一的貸款發起，擴展到搜房、貸款、貸後服務的完整閉環。
公司還提出以AI提升各環節效率，將三大業務打通。
簡單來說＝ Rocket在賭一件事：即使買樓的人少了，只要每個客戶從搵樓到還貸都走Rocket的系統，單客收入就能提上去。但在利率持續高企、成交量未見回暖的背景下，這個邏輯尚未被驗證。
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