火箭實驗室收購銥星股價兩日累漲逾19%
Miles Bennett
火箭實驗室以每股54美元收購衞星運營商銥星通信，交易估值約60億美元，消息公佈後股價兩日累漲逾19%，市場將其視為「小型SpaceX」的關鍵一步。
這筆交易到底買了甚麼？
火箭實驗室以每股54美元收購銥星通信，對銥星估值約60億美元。
收購後火箭實驗室將同時擁有火箭發射、衞星製造、太空通信網絡運營三項能力。
這意味著→ 它從一家火箭公司變成「端到端太空基礎設施公司」，市場因此將其對標SpaceX。
銥星最值錢的東西是甚麼？
威廉布萊爾分析師迪帕爾馬指出，銥星的核心資產是無線頻譜（在太空中傳輸信號的專屬「車道」——極度稀缺、不可複製）。
但價值不止於此：銥星還帶來APNT定位晶片（GPS的替代方案）、窄帶衞星通信標準、Aireon飛行追蹤服務，以及多項美國國防部合同。
簡單來說＝ 火箭實驗室買的不只是一家衞星公司，而是一整套難以從零建起的太空資源包。
華爾街怎麼看這筆交易？
公民銀行分析師沃爾什將目標價從95美元上調至130美元；羅斯資本分析師德西爾瓦從100美元上調至130美元，均維持買入。
據FactSet數據，交易宣佈後平均分析師目標價升至約120美元，較交易前上調約3美元。
這反映出 華爾街共識是這筆交易划算——一年前該股平均目標價僅32美元，現已是當時的近四倍。
整個衞星板塊為何跟著漲？
受銥星交易帶動，AST SpaceMobile周一漲21%，市值升至約340億美元；Viasat過去12個月累漲425%，市值約100億美元。
此前亞馬遜以約120億美元收購Globalstar，EchoStar將頻譜出售予SpaceX，市值約290億美元，過去一年漲約260%。
這意味著→ 市場正在對無線頻譜這類太空稀缺資源集體重新定價——誰手裡有頻譜，誰的估值就在被拉高。
後續要盯甚麼？
火箭實驗室股價周一大漲15.9%，周二盤前再漲3.1%至100.94美元，兩日累計漲逾19%。
SpaceX旗下星鏈每年創造數十億美元利潤，被視為參照系——但銥星的網絡規模和技術路線與星鏈不同。
簡單來說＝ 市場已經把「故事溢價」給到了股價裡，接下來要看的是火箭實驗室能否真正把銥星的資源整合起來、兌現盈利。
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