俄羅斯小麥出口預測下調 芝加哥期貨止跌回升
nashnova research
俄羅斯諮詢機構IKAR將新年度小麥出口預測大幅下調至3,950萬噸，芝加哥小麥期貨應聲反彈0.7%；作為全球最大小麥出口國之一，俄羅斯供應缺口正加劇進口依賴國的糧食安全壓力。
俄羅斯小麥出口預測砍了多少？
IKAR將2026-27年度俄羅斯小麥出口預測從4,200萬噸下調至3,950萬噸，缺口達250萬噸。
穀物出口總量預測同步從5,280萬噸降至4,950萬噸，降幅330萬噸。
這意味著→ 全球小麥供應鏈中最大的賣家，下一年度能賣的貨比預期少了約6%，買方市場立刻緊張起來。
黑海航線出了甚麼問題？
受烏克蘭襲擊影響，俄羅斯出口商被迫轉向鐵路、波羅的海港口和集裝箱運輸，繞開傳統黑海航線。
據Futures International警告，這些替代路線的剩餘運力已所剩無幾。
更麻煩的是，11月中旬河道航運將計劃性關閉，届時鐵路網絡將承受額外壓力，入冬前物流成本大概率上升。
簡單來說＝ 貨不是沒有，而是運不出去——出口瓶頸從「能不能賣」變成了「能不能運」。
談判能解決問題嗎？
俄烏雙方與美國的三方談判預計下週舉行，目標是尋求危機解決方案。
但現實是：和談期間襲擊行動並未停止，黑海航線恢復的時間表仍不確定。
這反映出 對亞洲和非洲糧食進口依賴國而言，供應威脅是持續性的，不會因為談判啟動就立刻緩解。
價格還能繼續漲嗎？
芝加哥小麥期貨盤中最高漲0.7%，隨後漲幅收窄至0.3%，報每蒲式耳6.0050美元。
Futures International指出，美國小麥出口低迷以及其他供應國的競爭，正在壓制期貨進一步上行空間。
堪薩斯城硬紅冬小麥期貨同步漲0.3%，明尼阿波利斯春小麥期貨變動不大。
這意味著→ 後續走勢取決於兩件事：俄羅斯出口缺口能否被其他產區填補，以及三方談判能否推動黑海航線恢復。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。