俄羅斯擬全面禁止柴油出口，歐洲期貨溢價單日跳升近6%
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俄羅斯副總理諾瓦克6月23日表示正考慮全面禁止柴油出口，以應對烏克蘭打擊煉油設施造成的國內供應壓力；消息推動歐洲柴油期貨溢價當日最高跳升5.9%，全球第二大柴油出口國的政策轉向正在重塑市場定價。
俄羅斯為何突然要禁柴油出口？
烏克蘭無人機今年已至少47次襲擊俄羅斯煉油廠，全年襲擊頻率明顯高於2025年同期。
密集打擊導致俄羅斯原油加工率在6月初降至近20年最低水平。
這意味著→ 煉油產能遭到物理性摧毀，國內柴油缺口並非周期波動，而是產能硬傷。
簡單來說＝ 煉油廠被炸到開工不足，國內油不夠用，才逼出「全面禁止出口」這張牌。
禁令一旦落地，影響有多大？
俄羅斯是全球第二大柴油出口國，僅次於美國，國內生產的柴油約40%銷往海外。
2025年日均出口90.7萬桶，佔全球總供應量的11%；今年前五個月已降至81.3萬桶，5月創六個月新低。
這意味著→ 即便尚未全面禁止，出口量已在收縮；一旦禁令落地，全球將突然少掉約80萬桶/日的柴油供應。
土耳其和巴西是主要買家，這兩個市場將首當其衝。
市場已經開始定價了嗎？
消息公佈當日，歐洲柴油期貨對原油的溢價最高跳升5.9%，至每桶39.32美元。
這反映出交易員正在提前為「禁令落地」這一尾部風險買單。
全球柴油市場本已因伊朗局勢引發的供應擾動而承壓，俄羅斯禁令將疊加衝擊。
簡單來說＝ 市場不是在等禁令公告，而是在賭禁令大概率要來——價格已經先跑了。
現在離全面禁令還有多遠？
目前俄羅斯的柴油出口限制僅針對不自產燃料的貿易商，全面禁令尚未正式落地。
諾瓦克稱形勢「並不簡單」但「仍可控」，各石油公司已將燃料產量提升至最高水平。
政府同時提出了稅收方案，作為支持能源行業一攬子措施的一部分。
這意味著→ 俄方在「禁出口」和「稅收補貼保供」之間仍在權衡，禁令是否最終落地仍是未定變量。
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