Salesforce Q2 EPS大幅超預期，cRPO同比增14%
Nashnova编辑部
Salesforce第二財季每股盈利5.90美元，超預期幅度達2.63美元；但營收僅小幅超出，利潤與營收的分化將成為市場檢驗業績質素的關鍵。
這份財報的核心數字是甚麼？
Non-GAAP每股盈利5.90美元，比市場預期高出2.63美元——超預期幅度接近翻倍。
營收113.5億美元，同比增長10.8%，僅超出共識預期約3000萬美元。
這意味著→ 利潤端大幅超預期，營收端只是「剛好過線」，兩者走勢明顯分化。
cRPO增長14%說明了甚麼？
當期剩餘履約義務（cRPO，即客戶已簽約但尚未確認為收入的合同金額）達335億美元，同比增長14%。
按固定匯率計算增速同樣為14%，排除了匯率波動的干擾。
簡單來說＝ 客戶持續簽新單，合同「蓄水池」愈來愈滿，後續幾個季度的營收有底。
EPS和營收為何差距這麼大？
營收只小幅超預期，說明業務增長本身並無爆發性加速。
利潤端大幅超出，更可能來自成本控制、費用壓縮或一次性因素，而非收入驅動。
這反映出市場接下來會重點追問：這種利潤率能否在後續季度持續？如果答案是「不能」，本季的EPS高增長就只是一次性的數字好看。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。