三星晶圓代工最高漲價15%，AI需求推動產能吃緊
Nashnova编辑部
三星電子7月起對先進製程代工新訂單最高加價15%，AI晶片需求持續收緊產能——這意味著→ 長期蝕本的三星代工業務，正借台積電產能溢出獲得翻身窗口。
加了多少？邊個加得最多？
4納米（SF4）中國及美國客戶加10%–15%，台灣客戶加5%–10%；5納米（SF5）加10%–15%；較舊的8納米加近10%。
中國客戶承受了最高檔加幅。這意味著→ 美國出口管制收緊後，中國企業對海外代工依賴加深，議價空間反而縮小。
三星拒絕置評，僅表示不對營運細節作出說明。
中國客戶需求最旺，點解仲攞唔夠產能？
知情人士稱中國客戶需求最強，但三星無法滿足全部訂單——必須優先服務美國客戶，並為自身晶片預留產能。
簡單來說＝ 三星的產能似一塊餅，美國客戶同自家需求先切，剩低嘅先輪到中國客戶。
三星平澤工廠的SF4產線自去年底已滿負荷運轉，同時為高通生產邏輯晶片，亦為三星自身多層高頻寬記憶體（HBM，將多層記憶體晶片垂直堆疊的技術）製造基礎晶片。
台積電產能吃緊，點解反而幫咗三星？
Counterpoint數據顯示，2026年一季度三星全球代工營收佔比約7%，台積電超70%。差距懸殊，但台積電前沿產能已被大量預訂。
BNK投資證券分析師李敏熙指出：「隨著台積電產能趨緊並加價，客戶正向三星和英特爾轉移。」這意味著→ 三星加價的底氣不是自身技術領先，而是行業產能溢出。
簡單來說＝ 台積電排唔上隊的訂單流向三星，三星順勢加價——賣方市場的邏輯。
三星代工能因此扭虧？
李敏熙預計，若三星持續加價，代工業務最早明年實現盈利，早過此前市場預期。該部門自2022年以來持續蝕本。
三星7月曾表示代工部門將「在不久的將來恢復盈利」，並預計下半年代工營收同比增幅超兩位數百分點。
但能否真正扭虧，仍取決於三個變量：產能利用率、良率改善能否持續，以及台積電產能緊張局面能否延續。這反映出三星的定價權本質上是「借來的」——一旦台積電產能鬆動，窗口即關閉。
大客戶都在排隊——三星接住了邊啲？
特斯拉和蘋果去年已與三星簽署晶片製造協議；博通7月宣佈AI晶片生產合作。
英偉達CEO黃仁勳今年3月表示，三星將生產其新款AI推理處理器。
據知情人士透露，Google正就採用SF4製程生產晶片與三星洽談（Google未回應置評請求）。這意味著→ 三星代工的客戶名單正從「台積電備選」升級為AI供應鏈的正式節點。
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