三星行動部門Q3預計虧損逾1萬億韓元，儲存成本激增侵蝕利潤
nashnova research
三星手機業務預計第三季再蝕逾1萬億韓元，根源是AI搶走存儲晶片產能、推高零部件成本，而手機售價幾乎加唔上去——賣一部蝕一部的困局正在加深。
三星整體大賺，點解手機部門反而蝕錢？
三星電子Q3整體營業利潤預計約110.28萬億韓元，按年暴增804%——但增量幾乎全部來自晶片部門（DS）。
這意味著→ 同一間公司裡，造晶片的部門因AI需求賺到盤滿缽滿，賣手機的部門卻因同一股AI需求被推高了成本。
簡單來說＝ AI熱潮令存儲晶片變貴，晶片部門賣晶片賺差價，手機部門買晶片多畀錢，利潤被自家上游「食咗」。
手機部門到底要蝕幾多？
各券商預測差異明顯：元大證券預計蝕9000億韓元，大信證券1.44萬億，基宇證券1.75萬億，尤金投資證券畀出最高值1.8萬億韓元。
均值超過1萬億韓元，但最高同最低之間差咗一倍，反映市場對三星手機業務嘅「止血點」仍然睇唔清。
大信證券預計Q3出貨量約6200萬部，與去年持平；均價314美元，按年僅升2.95%。這意味著→ 量無增、價亦無點升，成本卻飆咗，利潤只能被擠壓。
存儲晶片點解突然變咁貴？
AI伺服器大量消耗HBM（高頻寬記憶體，專門配合AI晶片嘅超快存儲）同伺服器DRAM產能，留畀手機用嘅存儲晶片就少咗。
據Sigmaintell數據，2026年Q2消費級12GB LPDDR5X價格環比升89%，4GB LPDDR4X升75%。
說白了＝ AI把「好產能」搶走，手機廠只能喺剩餘產能裡競價，價格自然飆升。
低端手機受衝擊有幾大？
Omdia估計，到Q3售價低於100美元嘅入門機型，其存儲成本可能較此前激增400%。
三星喺低端線更多依賴ODM（原始設計製造商，即畀外部工廠設計同代工整機），高端增長重心擺喺Galaxy S同Galaxy Z系列。
但呢個策略並未有效對沖成本壓力——這反映出問題唔止喺低端，而係成條產品線嘅零部件帳單都喺膨脹。
三星點解唔直接加價？
部分研究人士指出，三星為維護市場份額而主動克制提價，進一步壓縮咗移動部門利潤。
這意味著→ 三星揀咗「先保住銷量、後算盈虧」嘅打法，短期內手機部門嘅虧損幾乎係戰略性代價。
三星將於2026年10月初公佈初步業績，届時移動部門嘅實際虧損數字將成為驗證上述預測嘅關鍵節點。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。