三星擬推逾100萬億韓元股東回報計劃
Nashnova编辑部
三星電子計劃公佈總額超100萬億韓元的股東回報方案，以現金分紅為主、特別股息與回購注銷並行；疊加SK海力士40萬億韓元回購，韓國半導體行業現金回報進入全新量級。
錢從哪來——三星憑甚麼派這麼多？
核心支撐是自由現金流（公司賺到的錢減去必要投資後剩下的部分）的快速增長：二季度營收171.5萬億韓元、營業利潤89.5萬億韓元，均創歷史新高。
市場預計三星全年自由現金流將超200萬億韓元，部分估算接近250萬億韓元。按50%回報比例測算，對應100萬億至125萬億韓元。
這意味著→ 這筆錢並非舉債而來，而是業績撐出來的——利潤愈高，能派的就愈多。
怎麼派——分紅、特別股息還是回購？
據韓國媒體報道，方案以現金分紅為主，特別股息與股份回購並注銷亦被列為主要選項。
框架延續三星2024至2026年股東回報政策：三年累計自由現金流的50%返還股東，每年維持9.8萬億韓元常規股息。
簡單來說＝ 常規股息是「底薪」，特別股息和回購注銷是「花紅」——這次討論的，主要是花紅發多少、怎麼發。
SK海力士同步出手——行業回報潮有多大？
SK海力士周三宣佈回購並注銷價值40萬億韓元的庫存股，8月20日至11月19日期間回購最多2400萬股，目的明確為注銷。
海力士同樣業績爆發：二季度營收79.3萬億韓元、營業利潤60.5萬億韓元均創紀錄，淨現金擴大至69.4萬億韓元，年度固定股息由每股1200韓元上調至1500韓元。
消息公佈後，SK海力士美股夜盤漲超4%，韓股盤後亦抹去8.3%的跌幅。
這意味著→ 市場對「真金白銀回購注銷」的反應非常直接——股價即時修復。
合計規模意味著甚麼？
據《首爾經濟日報》報道，兩家公司合計回報規模或超200萬億韓元，有望創歷史新高；當前已確認或披露的規模達140萬億韓元。
三星承諾將自由現金流50%返還，海力士亦承諾2025至2027年間至少50%用於股東回報。
這反映出韓國半導體行業正從「賺了錢先擴產」轉向「賺了錢先分給股東」——三星最終方案的規模與形式，將驗證這輪現金回報承諾能否兌現。
Content is for reference only, not financial advice.