三星將召開半年度策略會議，記憶體上行與終端成本壓力並存
Alina Collins
三星電子將於6月16日至18日召開半年度全球戰略會議，內存需求強勁與消費終端成本承壓形成分裂格局——這意味著→ 同一家公司的兩大支柱業務，正被同一股力量（AI驅動的內存漲價）同時推向相反方向。
內存上行周期能持續多久？
標普全球6月11日報告預計，內存上行周期將至少延續至2028年，三星和SK海力士是最大受益方。
全球內存營收今年預計超過5000億美元，而2022年僅約1500億美元。這意味著→ 三年間市場規模膨脹超過兩倍，AI基礎設施是核心推手。
標普預測四大超大規模雲服務商AI資本支出到2028年可能達9740億美元，約為2024年水平的四倍。
競爭對手要追上韓國廠商，標普認為至少需要三到四年——簡單來說＝ 產能擴張既貴又慢，短期內三星和SK海力士的領先地位難以動搖。
HBM進展到哪一步了？
三星正為英偉達下一代Vera Rubin AI加速器供應第六代高帶寬內存HBM4（一種專為AI晶片設計的超高速堆疊內存），已進入量產階段。
公司還率先出貨了第七代產品HBM4E的全球首批樣品。這意味著→ 三星在HBM代際競賽中正試圖從「追趕SK海力士」轉為「並跑甚至領跑」。
半導體部門會議定於6月18日由副董事長全永鉉主持，議程預計聚焦下半年向主要客戶供應HBM的節奏。
消費終端為甚麼反而承壓？
智能手機市場出現分化：高端產品（蘋果iPhone、三星Galaxy S系列）尚能消化更高的內存成本，中低端機型銷售明顯走弱。
三星Galaxy A系列首當其衝，部分中國手機廠商也已下調年度業務計劃。這反映出 內存漲價對供應鏈的傳導並非均勻——誰的產品定價空間窄，誰先受傷。
PC端同樣承壓：AMD高管在COMPUTEX 2026上表示，DDR5價格可能需要約兩年才能恢復正常，部分地區價格已上漲四到五倍，迫使部分買家轉回DDR4平台。
折疊屏競爭格局有何變化？
三星移動部門計劃下半年推出三款新折疊屏手機。
蘋果預計今年較後時間發佈首款折疊屏設備，將直接衝擊三星在該品類的先發優勢。這意味著→ 折疊屏從「三星主導的小眾市場」進入多方混戰階段。
三星和華為已相繼推出護照式寬幅折疊屏產品，提前卡位蘋果預期中的設計方向。
代工和顯示業務怎麼走？
三星代工業務預計2026年下半年恢復盈利，美國德州泰勒市晶圓廠計劃今年較後時間投入運營。
視覺顯示部門上月任命李元鎮為新負責人，預計將討論部分退出中國市場後如何強化AI和高端產品佈局。
TCL已躋身全球電視出貨量第二，並與索尼成立Bravia合資公司（預計明年4月運營）。這意味著→ 三星在顯示領域面臨的追趕壓力正在加速。
上行周期的風險在哪裡？
標普警示：2028年新增產能上線可能觸發下行周期——屆時若價格下跌而擴產帶來的固定成本居高不下，盈利能力將面臨風險。
簡單來說＝ 現在賺錢靠的是供不應求，一旦產能追上需求，價格戰就會開始，前期巨額投資反而變成負擔。
中國競爭對手長鑫存儲（CXMT）和長江存儲（YMTC）被標普列為更長期風險，其中長鑫存儲的DRAM市場份額已持續擴大。
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