三星連續兩季贏得美國雲廠商AI晶片代工訂單，2028年量產
nashnova research
三星電子連續兩個季度拿下美國雲廠商的AI晶片代工合同，2028年啟動商業出貨——直接推手是台積電先進製程產能持續緊張，雲廠商被迫尋找替代供應商。
連續兩季簽單，到底簽了甚麼？
據韓媒Ddaily引述業內人士消息，三星在2026年Q2和Q3先後與兩家美國大型雲服務商簽訂代工合同，訂單內容是面向AI工作負載的專用集成電路（ASIC）（為特定任務定製的晶片，而非通用處理器）。
三星在10月29日的業績電話會上確認「連續兩季贏得2納米項目」，但客戶名稱及合同金額均未披露。
這意味著→ 三星拿到的並非試驗性小單，而是連續兩季都有新客戶簽約，雲廠商對三星代工的信任正在累積。
為甚麼雲廠商願意找三星？
最直接的原因：台積電產能不夠用。 台積電2納米製程在Q3已佔其晶圓營收的8%（上季僅3%），先進製程需求仍在攀升，排隊的客戶愈來愈多。
簡單來說＝ 台積電的「號」太難掛，雲廠商自研的AI晶片等不起，只好找第二家。
三星的賣點是「打包服務」：先進邏輯製造 + HBM高頻寬記憶體 + 晶片封裝，一條供應鏈全包。這反映出雲廠商的痛點——多供應商協調太慢，能少跑一家是一家。
智原科技的合同是怎麼回事？
台灣晶片設計服務商智原科技（Faraday Technology）10月27日宣佈，取得一筆美國客戶的2納米GAA雲端AI ASIC設計項目，由三星負責製造，合同金額數千萬美元，預計2027年上半年開始貢獻營收。
這意味著→ 三星的2納米代工已有實際落地的設計合作夥伴，不只停留在「簽了意向」的階段。
但要留意：智原這筆合同尚未被公開關聯到Ddaily報道的雲服務商訂單——兩者可能有關，也可能是獨立項目。
2028年量產，產能跟得上嗎？
三星承認，8納米及更先進製程的需求預計在2027年就會超出現有產能，正在同時擴充8納米、4納米及2納米產線。
關鍵支撐：位於美國德克薩斯州泰勒市的新晶圓廠計劃2027年投入運營，潔淨室已啟動，設備安裝及調試用晶圓投片已開始。
簡單來說＝ 工廠在建、機器在裝、試產已經跑起來——但從「試跑」到「穩定量產」之間仍有一段路。
賺錢的問題解決了嗎？
未解決。三星不單獨披露晶圓代工的經營業績，而代工部門負責人韓振萬今年6月明確表示：2027年全年盈利難度很大，扭虧更可能發生在2028年。
這意味著→ 簽單和量產是一回事，賺錢是另一回事。韓國投資證券分析師高永民預計這些合同要到2028年才開始貢獻營收。
這反映出三星代工業務的核心矛盾：客戶在來、訂單在簽，但前期擴產投入巨大，2028年能否同時實現量產與盈利，是市場驗證這輪復甦是否可信的關鍵節點。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。