沙烏地阿美CEO：補充全球原油及燃料庫存或需兩年
nashnova research
沙特阿美CEO納賽爾稱，全球已損失近30億桶原油供應、動用約10億桶儲備，即便霍爾木茲海峽恢復通行，補充庫存仍可能需要兩年——這意味著油市緊平衡短期內看不到終點。
全球原油到底短缺了多少？
自衝突爆發以來，全球累計損失近30億桶原油供應，同期從儲備中釋放了約10億桶來填補缺口。
這意味著→ 市場並非「正常消耗」，而是在食老本——產量缺口靠消耗庫存硬撐。
納賽爾直言：「整個系統已經在承壓運轉。」
剩下的儲備為甚麼指望不上？
納賽爾指出，迄今消耗的主要是商業庫存（企業自有的周轉庫存），而非政府戰略儲備。
剩餘約60億桶儲備聽起來不少，但他明確表示這些「實際上並不可動用」。
簡單來說＝ 賬面上有油，但那是各國壓箱底的「應急糧」，不能隨便拿來補市場缺口。
補庫存為甚麼要兩年這麼久？
納賽爾給出了兩個前提條件：霍爾木茲海峽完全重新開放、市場信心恢復。
即便這兩個條件都滿足，產能也要一邊滿足日常需求、一邊往回補庫存，所以至少需要兩年。
這意味著→ 在海峽未恢復通行的階段，「桶兩端的壓力將持續加劇」——供應端和需求端同時吃緊，油價的支撐邏輯短期很難鬆動。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。