沙烏地阿美尋求出售逾500億美元基礎設施資產
Claire Weston
沙特阿美正系統性推進旗下硫磺、油輪碼頭、房地產及發電廠等逾500億美元基礎設施資產的變現，所得資金將用於支撐沙特經濟多元化轉型。
阿美為甚麼要一口氣賣這麼多資產？
沙特政府持有阿美逾97%股權，阿美是沙特最大單一財政收入來源。
沙特正推進大規模經濟多元化議程，需要巨額資金投入非石油領域。
這意味著→ 阿美充當了沙特的「提款機」：把沉睡在管道、碼頭裡的重資產變成現金，再投到新產業裡去。
哪些資產在出售清單上？
硫磺業務（代號「Project Yellowstone」）：涵蓋硫磺儲存及出口碼頭，最高可融資70億美元；阿美上月已邀請多家銀行提交方案。
石油出口碼頭：估值最高達250億美元，是本輪最大單項；阿美正等地區局勢穩定後推進，最快今年下半年啟動。
房地產（含阿美總部園區）：估值約100億美元。
水務資產（代號「Project Hydro」）：配套原油生產的水務設施，預計融資約5億美元，潛在買家包括Miahona和阿聯酋Metito Utilities。
燃氣發電廠：此前已有報道，涉及資產價值至少40億美元。
這種「賣基礎設施換現金」的模式以前試過嗎？
去年阿美已與貝萊德旗下GIP（全球基礎設施合夥人）牽頭的財團簽署110億美元售後回租協議（sale-leaseback，把資產賣給買家、再從買家手裡租回來用——既拿到現金，又不影響日常營運），標的是Jafurah氣田的氣體處理設施。
簡單來說＝ 阿美已經驗證過這條路徑：資產賣出去，錢到手，設施照常用。這次是把同一套做法推廣到更多資產類別。
最大的不確定性是甚麼？
油輪碼頭是金額最大的一筆（250億美元），但阿美明確表示要等「地區局勢趨於穩定」才啟動。
這反映出中東地緣政治風險仍是交易最大變量——買家對戰亂地區港口資產的出價會大打折扣。
全球能源市場走勢是第二重變量：油價走弱會壓低資產估值，進而影響融資規模。
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