蘇格蘭抵押投資信託清倉特斯拉，大幅削減SpaceX持倉

nashnova research

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百利高旗下蘇格蘭抵押投資信託宣佈清倉特斯拉、大幅減持SpaceX，為兩筆超十年的重倉投資畫上句號——這意味著最早、最堅定的機構多頭正在離場。

特斯拉持了13年，點解而家全部沽清？

蘇格蘭抵押投資信託2013年首次買入特斯拉，累計投入約4.7億美元，已兌現利潤約62億美元，投入資本回報約13倍。

基金解釋得很直接：股價已充分反映自動駕駛與機械人領域的潛力，核心汽車業務競爭日益激烈，尤其在中國市場。

這意味著→ 基金認為特斯拉的「未來故事」已被定價完畢，餘下的是一門要同比亞迪們正面競爭的汽車生意。

基金2018年底首次投資SpaceX，當時估值約310億美元，此後至2021年累計承諾投入約2億美元。

到今年6月SpaceX上市時，該持倉市值一度佔基金組合約四分之一；上市後隨鎖定期解除分階段減持，截至本周三佔比降至11.1%，低於去年9月底的15%。

簡單來說＝基金對SpaceX仍然睇好，但一隻股票佔組合四分之一實在太集中——減持係為咗降風險、還借款，唔係睇淡。

截至9月底的半年內，基金淨資產價值總回報31.5%，同期富時全球指數回報16%；其中SpaceX單項就貢獻了8個百分點。

這反映出一隻股票就撐起了基金一半的超額收益——既係重倉的回報，亦係集中持倉風險的縮影。

特斯拉與SpaceX股價周四分別下跌約11%和9%，兩者合計市值較周二收盤蒸發逾4200億美元。

市場擔憂馬斯克在美國中期選舉後可能面臨新的國會調查，旗下公司或承受更嚴格的監管壓力。

這意味著→ 蘇格蘭抵押投資信託的清倉時點，恰好撞上馬斯克系公司的政治風險集中暴露期——係巧合還是前瞻判斷，市場仍在消化。

市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。