美國證監會擬削減季報遭99%公眾反對
Miles Bennett
美國證監會提議容許上市公司改為半年度披露財報，但8,080條原創公眾評論中99%明確反對——散戶擔憂失去與機構博弈的最後信息平衡點。
99%反對——這個數字怎麼來的？
俄亥俄州立大學教授扎奇用AI追蹤工具分析了截止日前全部公開評論：8,080條原創評論中7,994條反對，佔比99%。
另有59,972條形式信函（即格式統一的聯署信），全部持反對立場。
這意味著→ 無論是親自撰寫還是簽名響應，公眾幾乎一面倒拒絕這個方案。
散戶為甚麼反應這麼大？
核心問題在於信息不對稱——機構擁有專家網絡、衞星圖像、信用卡消費數據以及與管理層的直接溝通渠道，而散戶能定期取得的硬信息基本只有10-Q（季報）。
散戶社區WallStreetBets在評論中寫道：「季報是散戶與機構之間最重要的信息均衡機制。」
簡單來說＝ 把季報砍成半年報，等於將散戶僅有的定期情報來源再減一半，而機構的信息管道一根沒少。
還有哪些機構站出來反對？
非牟利機構Better Markets稱該提案是「對投資者的一記耳光」；投資網站Motley Fool發起了「拯救10-Q」聯署活動。
CFA協會（美國特許金融分析師協會）調查顯示，62%的投資者反對以半年報取代季報。
約85%的投資者擔憂：提案容許公司自主選擇披露頻率，同行業企業報告節奏不同，會導致橫向比較失真。
誰在支持這個提案？
美國銀行家協會表示支持，理由是季報流程產生周期性成本並佔用大量管理層精力，而銀行已通過監管報告等渠道提供了充分信息。
埃克森美孚首席財務官漢森亦提交了支持意見。
這反映出 支持方主要是大型金融機構和巨企——它們本身就是信息優勢方，減少披露對它們的成本影響最直接。
接下來會怎樣？
美國證監會尚未回應公眾的壓倒性反對態度，也未公佈仍未公開的評論數量。
扎奇表示，尚未經其數據庫評估的數千條評論預計將延續同樣的反對傾向：「我們還沒有看到一封不反對的形式信函。」
這意味著→ 該提案的最終走向，將直接決定散戶與機構之間的信息獲取差距是否進一步擴大。
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