美國證監會將法定人數降至一人，特朗普強化機構管控
nashnova research
美國證監會將投票、執法、調查所需的最低在場委員人數從兩至三人降至一人，單名委員即可代表整個機構作出重大決定——這意味著一個近百年來被設計為跨黨派制衡的監管機構，正在結構上向一人決策靠攏。
改了甚麼？一個人就能拍板？
10月2日起，美國證監會通過新規、提起執法訴訟、啟動調查或制定政策，最低只需一名委員在場。
此前規則要求兩至三名委員同時在場才能行動；現在一個人就能代表整個機構作出決定，毋須多方討論或辯論。
這意味著→ 決策從「必須坐下來商量」變成了「一個人簽字就算數」，門檻降到了制度設計的最低極限。
為何在這個時候改？
此次調整發生在特朗普政府持續強化行政機構管控的背景下。白宮奉行「統一行政權」理論，主張總統應對行政分支擁有直接指揮權，包括隨時任免機構負責人。
簡單來說＝ 總統想讓每個監管機構都聽自己的，而不是讓幾個委員互相牽制、各有主張。
美國證監會的官方理由是：委員須遵守嚴格迴避規定，若多人迴避，一人法定人數能確保機構不停擺。但這一解釋能否消除外界對監管獨立性的疑慮，仍有待觀察。
國會當初為何要設五個人？
近百年前國會設立美國證監會時，規定由總統提名、參議院確認的五名委員組成委員會，且同一政黨不得超過三人。
這反映出 國會的初衷是讓監管機構保持非黨派性質——不同聲音必須坐在同一張枱上。
這意味著→ 新的一人法定人數規則，在結構上繞過了這道近百年的制衡設計：形式上五人委員會還在，實際上一個人就夠了。
不只是證監會——期貨監管也一樣？
類似變化已出現在美國證監會的姊妹機構——商品期貨交易委員會（CFTC）。目前該委員會僅有主席一人在任，其餘四個席位空缺。
主席邁克爾·塞利格已在毋須協商的情況下推進個人倡議，包括支持預測市場中的體育博彩業務。
簡單來說＝ 當一個本應五人共治的委員會只剩一個人，那個人想做甚麼基本就能做甚麼——CFTC 已經是現成的案例。
程序本身也有爭議？
美國證監會表示，此次修改毋須公眾通知或評議，理由是僅涉及機構內部運作，不影響外部當事方的權利。
哈佛法學院教授、前美國證監會總法律顧問約翰·科茨批評稱：該規則在未經任何公眾評議的情況下即告通過。
他指出：「美國證監會現在顯然也放棄了這樣一種理念——即便是黨內的討論與辯論，也是艱難政策決策過程中有價值的組成部分。」
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