殼牌：2050年全球LNG需求較2025年增65%，霍爾木茲風險致2026年貿易量持平
Alina Collins
蜆殼預測全球LNG需求到2050年將達近7億噸/年，較當前增長約65%；但霍爾木茲海峽受阻已切斷約五分之一的月度供應，2026年貿易量可能零增長，長期樂觀與短期停滯並存。
2050年需求增65%——靠什麼撐起來？
蜆殼2026年度LNG展望給出的核心數字：全球LNG需求從2025年的4.22億噸增至2050年的近7億噸。
兩大驅動力：亞洲以LNG替代煤炭，以及數據中心擴張帶動的電力需求。
這意味著→ LNG不再只是「過渡燃料」的敘事，蜆殼押注的是煤替代+算力用電兩條增長曲線同時兌現。
2026年貿易量為什麼幾乎停滯？
中東衝突導致霍爾木茲海峽受阻，全球約五分之一的月度LNG供應被切斷。
蜆殼預計2026年貿易量與2025年持平——前提是海峽航運今年夏季恢復正常。
若封鎖持續，全球LNG供應將出現罕見的年度萎縮。蜆殼預計增長要到2027年才能重啟。
簡單來說＝ 長期蛋糕畫得很大，但眼下連「不縮水」都要靠海峽盡快通航才能做到。
價格衝擊有多大——和2022年比呢？
危機最嚴重時，全球每日約1500萬桶油當量從市場消失。
亞洲現貨氣價（LNG現貨基準價格）升至21.63美元/百萬英熱單位，歐洲TTF（荷蘭天然氣基準合約）最高觸及18.33美元。
這意味著→ 價格雖然大漲，但遠低於2022年俄烏衝突後TTF的歷史峰值71.55美元——市場恐慌程度可控。
美國出口如何充當了緩衝墊？
今年1至5月，美國LNG出口同比增加約1000萬噸；同期卡塔爾出口同比減少近2000萬噸。
美國對亞洲的月度出口量從1月的不足100萬噸躍升至5月的逾400萬噸。
這反映出 全球LNG貿易格局正在被迫「換軌」：中東缺口由美國填補，美國的邊際供應商地位進一步強化。
卡塔爾的設施損毀意味著什麼？
蜆殼持股的卡塔爾拉斯拉凡綜合體在伊朗導彈襲擊中受損，多個生產單元被擊中。
蜆殼運營的珍珠氣轉液設施同樣被擊中，目前仍處於停產狀態。
即便海峽重新開放，LNG設施重啟也需要六至八周爬坡時間。卡塔爾已表示約17%的產能因戰爭損毀需數年修復。
簡單來說＝ 海峽通了不等於氣就來了，設備修好才算數。
長期供需缺口怎麼填？誰來投？
蜆殼預計到2030年前將有約1.8億噸/年新供應進入市場。
但要滿足2050年需求，在在建項目之外還需額外新增約2億噸/年液化產能（把天然氣冷卻成液態的處理能力），投資窗口集中在2030至2040年代。
美國佔在建LNG液化項目的近60%，卡塔爾以15%位居第二。南亞和東南亞預計到2050年佔全球LNG進口量的約40%。
這意味著→ 蜆殼「2027年重回增長」的預判能否兌現，直接取決於卡塔爾修復節奏和中東新項目是否延期——供應端的不確定性，才是這份報告真正的風險敞口。
這場衝突造成了系統性衝擊，擾動蔓延至經濟各個環節，但LNG行業已證明具備韌性，能夠適應市場條件的變化。
塞德里克·克雷默斯
蜆殼綜合天然氣總裁
（蜆殼2026年度LNG展望報告）
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