殼牌：伊朗戰爭推動二季度油氣交易利潤強勁
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蜆殼預告二季度天然氣交易利潤顯著高於一季度，石油交易持平——伊朗戰爭引發的油價劇烈波動，為其交易部門創造了大量套利空間。
蜆殼這次提前透露了甚麼？
蜆殼週二發布交易聲明：二季度石油交易利潤與一季度持平，天然氣交易利潤「顯著高於」一季度。
這是本季度大型石油公司業績的首個預覽信號，完整財報將於本月稍後公布。
這意味著→ 蜆殼先放交易數據而非整體財報，說明交易部門是它最想讓市場看到的亮點。
為甚麼打仗反而令蜆殼賺更多？
伊朗戰爭令市場劇烈波動——價格波動越大，買賣價差和套利窗口就越多。
簡單來說＝ 蜆殼的交易部門不靠「油價升」賺錢，靠的是「油價大幅來回震盪」——震盪越猛，機會越多。
這是大型能源公司交易業務的慣常邏輯：波動本身就是利潤來源。
二季度油價到底經歷了甚麼？
4月底布蘭特原油飆升至每桶126美元以上，創2022年俄烏衝突以來最高。
隨後波斯灣產油國加快經由霍爾木茲海峽的原油流量，油價急跌逾40%，6月底回落至約每桶72美元。
這意味著→ 單季之內先暴升後暴跌，交易員同時擁有做多和做空的機會窗口，兩邊都能獲利。
三季度還能繼續賺嗎？
油價在二季度末已大幅回落，市場波動若趨於平靜，交易部門的套利空間將明顯收窄。
這反映出交易業務的核心矛盾：它高度依賴波動，而波動不可持續預期。
簡單來說＝ 二季度是「天時」給的利潤，三季度能不能續上，要睇仗還打不打、價格還震不震。
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