深圳龍芯存儲赴港IPO，擬募資最高約80億港元

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深圳龍芯電子計劃赴港上市，最高募資約62.8億港元，發行價較A股折讓約45%——這場高折讓定價，正在測試港股對存儲晶片板塊的真實胃口。

這次IPO，錢從哪來、花到哪去？

龍芯擬發行約2600萬股，最高發行價每股240.60港元，合計募資最高約62.8億港元（約8.01億美元）。

若行使超額配股權（允許承銷商在需求旺盛時多發一部分股票），募資規模可擴大至約10.6億美元。

募資用途指向晶片設計及先進存儲技術研發——這意味著→ 龍芯把這筆錢押在技術追趕上，而非產能擴張。

公司預計股票9月8日開始交易。

發行價較龍芯A股週五收市價376.88元人民幣折讓約45%，指示市值最高約249億美元。

簡單來說＝同一間公司的股票，在香港賣的價格只有深圳的一半多少少。

這反映出兩個現實：A股存儲板塊估值本身偏高，而港股投資者對內地存儲公司定價更審慎——高折讓是吸引認購的「讓利」手段。

龍芯上半年營收按年翻逾一倍至241億元人民幣，純利從極低基數跳升逾700倍至106億元人民幣。

這意味著→ 數字睇落好誇張，但「700倍」主要因為舊年基數極低——重點睇營收翻倍同利潤絕對值。

核心驅動力是存儲價格上漲加上晶圓供應偏緊——供不應求推高了產品售價同利潤率。

基石投資者承諾認購發行股份的18.89%，陣容包括：傳音國際（傳音控股間接子公司）、中信證券資產管理、藍思科技香港。

聯想集團身份特殊——既是基石投資者，亦是龍芯的客戶。這意味著→ 聯想的認購既是財務投資，亦是對供應鏈關係的綁定。

龍芯約70%營收來自海外，客戶涵蓋戴爾、聯想、三星、小米——這反映出它並非純內需公司，海外收入佔大頭。

上月中際旭創完成約68億美元港股發行，創香港七年來最大IPO。

內地方面，長鑫存儲上月完成666億元人民幣融資，成為中國史上第二大IPO；長江存儲亦據報接近上市。

簡單來說＝存儲晶片公司正在扎堆上市融資，龍芯是這波浪潮中體量較細但節奏緊湊的一筆——它能否在高折讓下順利完成認購，是檢驗港股存儲板塊承接能力的信號。

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