Sigmaintell：存儲供需缺口2027年收窄，2029年或現增長瓶頸
nashnova research
北京調研機構Sigmaintell預測，全球存儲市場供需缺口將在2027年顯著收窄，但晶片行業增長可能在2029年前後觸及瓶頸——這意味著本輪存儲周期的持續性面臨兩個關鍵驗證節點。
2026年存儲市場到底發生了甚麼？
2026年全球存儲市場經歷供應緊張與價格大幅上漲。
這意味著→ 供不應求推高了價格，存儲晶片廠商短期獲利能力走強。
簡單來說＝ 市場上存儲晶片不夠賣，價格自然被抬起來。
2027年供需缺口為甚麼會收窄？
Sigmaintell預測，DRAM產能擴張加上需求結構調整，將推動2027年供需缺口顯著收窄。
簡單來說＝ 一邊是工廠加速擴產、晶片造得更多，一邊是需求增速放緩或發生轉移——兩頭同時動，缺口就縮小了。
這反映出存儲行業的典型周期邏輯：緊缺催生擴產，擴產反過來壓縮利潤空間。
但Digitimes的信號為甚麼指向相反方向？
Digitimes報道指出，存儲廠商持續簽署長期供貨協議（LTA）（一種鎖定未來數月甚至數年供貨量與價格的合同）。
這意味著→ 大量產能被長期合同提前鎖定，留給現貨市場的供應更少，2027年前的供需失衡可能進一步加劇。
這與Sigmaintell「中期緩解」的預判形成階段性背離——同一個市場，兩家機構看到了不同的節奏。
2029年的「增長瓶頸」是甚麼意思？
Sigmaintell的分析還指向更長周期：晶片行業增長可能在2029年前後觸及瓶頸，屆時需求擴張動能受到制約。
簡單來說＝ 到那時候，不是供給不夠，而是需求本身可能「跑不動」了——能用存儲晶片的地方逐漸被填滿。
這反映出一個更深層的擔憂：當前AI和數據中心驅動的需求高增速，未必能無限期持續。
對投資者來說，該盯住哪兩個節點？
節點一：2027年供需是否如期緩解——如果長期合同鎖量效應超預期，緩解可能推遲，價格高位持續更久。
節點二：2029年增長瓶頸的具體形態——是需求增速放緩，還是技術迭代遇阻，將決定周期下行的深度。
這意味著→ 判斷本輪存儲周期能走多遠，不能只看眼前的漲價，要同時跟蹤這兩個時間窗口的實際進展。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。