中石化研究院：2026年中國石油需求將萎縮60萬桶/日

nashnova research

今天发布阅读约 3 分钟

中石化研究院預測2026年中國石油需求將較上年下降60萬桶/日，與年初預期的增長30萬至50萬桶/日形成反轉，電動化替代與高油價共同推動全球最大原油進口國需求歷史性轉折。

從增長到萎縮——預測為甚麼翻轉了？

年初該機構預期2026年中國石油需求增長30萬至50萬桶/日，如今變成下降60萬桶/日。這意味著→ 預測方向整個翻了過來，差距接近100萬桶/日。

兩股力量同時發力：美伊戰爭推高油價 + 電動汽車加速替代燃油車。簡單來說＝一邊是油太貴、出行減少，一邊是愈來愈多人根本不燒油了。

中石化研究院副院長王菲在新加坡行業會議上表示：「過去20年，中國貢獻了全球石油增量需求的50%至70%。而現在，我們必須接受一個更大的經濟體幾乎不再產生額外石油消費的現實。」

汽油需求預計下降8.7%，降至1.49億噸。

柴油消費預計收縮11.4%，降至1.64億噸——柴油跌幅更大。這意味著→ 不只是家用車在電動化，商用卡車的電動替代正在衝擊柴油這個傳統「硬需求」。

中國煉油加工量預計下降約5.4%，降至約7億噸。上游煉廠的開工量亦會隨之收縮。

王菲指出，需求下滑中約30%源於高油價——消費者減少出行或轉乘公共交通。這部分在油價回落後有望恢復。

但被電動汽車替代的那部分需求屬於永久性損失。說白了＝買了電車的人不會因為油價跌了就換回油車，這些需求不會回來。

這反映出中國石油需求的結構正在發生質變：短期波動看油價，長期趨勢看電動化滲透率。

電動重卡在重卡銷量中的佔比已從年初約20%升至7月、8月的逾40%，全年有望達到50%。

這意味著→ 重卡電動化的速度遠超預期，正從「試點階段」邁入「主流階段」。

這反映出柴油需求面對的壓力不只是經濟周期性的，而是結構性的——電動重卡一旦滲透率過半，柴油消費的下行通道可能很難逆轉。

中石化董事長侯啟軍上月已表示，中國原油需求可能已於2025年見頂，早於此前預期。

此次研究院的預測進一步量化了見頂之後的萎縮規模：60萬桶/日的年降幅。

電動化滲透率能否持續提升，將是判斷這一趨勢能否延續的關鍵驗證節點。簡單來說＝如果電車滲透率繼續升，石油需求的下降就不是一年的事，而是一個長期方向。

市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。