德魯肯米勒首訪韓國，洽談SK海力士、三星電子等AI投資
nashnova research
全球宏觀投資大佬德魯肯米勒首次訪問韓國，計劃會見三星電子、SK海力士等AI核心企業高管。他剛把AI倉位砍到六個月前的兩成——這不是撤退，是從廣撒網轉向精準狙擊。
德魯肯米勒是誰，為甚麼他去韓國值得關注？
斯坦利·德魯肯米勒執掌Duquesne Family Office，去年向美國證監會申報的美股持倉達52億美元。
他被業界視為美國財政部長貝森特的導師，聯儲局主席候選人沃什亦曾在其旗下任職。這意味著→ 他的投資動向不只是一筆交易，市場往往將其當作方向信號來解讀。
今年2月他公開表示在韓國和日本持有「大規模倉位」，此次首爾之行是他首次親赴韓國實地考察。
他在韓國見誰，看的是甚麼？
最早9月22日在首爾與斗山株式會社及斗山能源高管會面，之後陸續拜訪三星電子、SK海力士、Naver、Coupang。
AI主線：三星和SK海力士是HBM（高帶寬記憶體，AI晶片運算時必須搭配的核心存儲件）的全球核心供應商；斗山在AI晶片基板所需的CCL（覆銅板，晶片封裝的關鍵材料）領域有重要佈局。
能源主線：斗山能源做核電站設備和燃氣輪機。簡單來說＝ AI數據中心極度耗電，誰能給數據中心供電，誰就卡在AI產業鏈的另一個瓶頸上。
他不是剛砍了AI倉位嗎——為甚麼又來韓國？
9月10日紐約投資者活動上，德魯肯米勒表示已將AI投資規模削減至六個月前的20%。
簡單來說＝ 他不是不看好AI，而是不再廣撒網押注AI概念，轉向只留真正扼住產業瓶頸的標的。
這反映出一個更深層的判斷：AI投資正在從「買賽道」進入「揀零件」階段——而韓國企業恰好集中在HBM、半導體材料、數據中心電力這幾個繞不開的節點上。
能源投資方面他已經在下注了嗎？
今年一季度，Duquesne Family Office斥資超過1.27億美元買入阿根廷油氣生產商YPF股份。
同期新建了對墨西哥能源公司Vista Energy的投資倉位。
這意味著→ 此次拜訪斗山能源並非心血來潮，而是他全球能源佈局的亞洲延伸——核電和燃氣輪機正是AI數據中心電力需求暴增的直接受益方向。
這次訪問對市場意味著甚麼？
業內人士評價：德魯肯米勒訪韓可視為韓國企業已成為全球AI供應鏈關鍵軸心的信號。
但同一位人士亦強調：仍需觀察此次訪問是否最終轉化為實質性追加投資。
說白了＝ 大佬親自飛一趟，說明韓國在AI產業鏈上的位置已被最頂級的資金認真對待；但「考察」和「下單」之間仍有距離，市場需要等後續動作來驗證。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。