三星SK海力士AI存儲景氣，合計現金逾27萬億韓元
Nashnova编辑部
AI存儲需求推動三星與SK海力士半年內新增約117萬億韓元現金，合計持有近278萬億韓元——這筆錢怎麼花，將決定AI存儲景氣能否轉化為長期競爭力。
半年多了117萬億韓元，錢從哪來？
截至2026年二季度末，三星持有現金及短期金融產品189.99萬億韓元，較2025年末增長50.97%；SK海力士持有87.96萬億韓元，增幅高達151.75%。
兩家合計約277.95萬億韓元，僅上半年就新增約117萬億韓元。
這意味著→ AI晶片對高頻寬存儲（HBM）的需求正以極快速度轉化為真金白銀的利潤和現金流。
跟韓國其他公司比，差距有多大？
FnGuide數據顯示，2026年一季度韓國138家上市半導體公司合計持有103.46萬億韓元現金，較2025年末增長26.7%。
同期韓國全部上市公司現金等價物僅增長約2.4%。
簡單來說＝ 半導體板塊現金增速是市場整體的10倍以上，而三星和海力士又把整個半導體板塊遠遠拋離——錢幾乎全流向了AI存儲的龍頭企業。
利潤到底有多厚？
三星2026年二季度營收171.5萬億韓元，營業利潤89.5萬億韓元，DS（器件解決方案，即晶片和存儲業務）部門是主要利潤來源；當季經營現金流為105.08萬億韓元。
SK海力士同期營收79.32萬億韓元，營業利潤60.54萬億韓元，營業利潤率達76%。
這意味著→ 海力士每賣出100韓元就賺76韓元——這個利潤率在硬件製造業裡極為罕見，說明AI存儲目前供不應求、定價權完全在賣方手中。
這麼多現金，打算花在哪？
三星將資金投向HBM4（第四代高頻寬存儲）、下一代DRAM、晶圓代工及先進封裝，同時推進龍仁和平澤兩大半導體產業集群建設。
SK海力士預計2026年資本支出45萬億至49萬億韓元，用於龍仁新廠一期、先進封裝、NAND閃存及其他新半導體綜合體。
簡單來說＝ 兩家公司都在把賺到的錢迅速砸回產能擴張——賭的是AI存儲需求不只是一陣風，而是長期趨勢。
除了擴產，市場還在關注甚麼？
除資本支出外，市場同樣關注併購、戰略投資及股東回報方向。
這反映出一個更深層的問題：現金儲備持續膨脹之後，資金配置決策本身就成了驗證AI存儲景氣週期能否從短期暴利轉化為長期競爭優勢的關鍵節點。
這意味著→ 接下來的業績期，投資者不只看利潤數字，更看這些錢流向了哪裡——是繼續押注擴產，還是開始回饋股東。
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