SK海力士ADR溢價26%，美股存儲股聯動上漲
Alina Collins
SK海力士ADR盤前漲6.2%，折算價較韓國收市價溢價約26%，美光同步跟升——存儲板塊的美韓定價裂縫正被資金放大。
ADR漲了6.2%，點解折算出嚟貴咗26%？
SK海力士ADR周二盤前報161.83美元，折算每股約1618.30美元。
同日韓國市場收市價191.3萬韓圜（約1279.90美元），兩者差距約26%。
這意味著→ 美國投資者願意為同一間公司多付四分之一的價錢，溢價已超出「正常波動」範圍。
韓國本地股點解一日之內先跌8%再升3.7%？
SK海力士韓國股當日收升3.7%，但盤中一度跌逾8%，波動劇烈。
韓國散戶今年持續加倉科技股，並大量使用槓桿ETF（透過借錢放大升跌幅的基金工具）。
簡單來說＝ 槓桿資金放大每一次情緒波動，盤中暴跌同收市反彈都係這種結構的產物。
溢價咁高，點解仲有人買ADR？
ADR溢價通常有兩個原因：美國投資者群體更大，以及兩地之間套利轉換存在障礙。
據FactSet數據，SK海力士ADR預期市盈率5.71倍，仍低於美光科技的6.55倍。
這意味著→ 即使貴了26%，按估值比較，SK海力士ADR仍比美光「平」——這是資金繼續追入的邏輯。
美光跟升4.1%，存儲板塊在交易甚麼？
美光科技周二盤前同步上漲4.1%，存儲板塊整體走強。
這反映出 市場將SK海力士的上升視為整個存儲行業的信號，而非個股獨立事件。
但SK海力士ADR估值能否持續向美光靠攏，取決於實際業績能否支撐當前溢價水平——溢價是市場畀的信用額度，業績先係還款能力。
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