SK海力士重啟大連二期，NAND單季漲價超70%
N.R. Finch
SK海力士計劃2026年下半年重啟大連工廠二期擴建，新增238層NAND產線，直接背景是一季度NAND均價按季暴漲超70%——韓系兩大巨頭在華同步擴產，意味著全球NAND供給正從收縮轉入擴張，價格高位能撐多久成為核心懸念。
大連二期要建甚麼、建多大？
SK海力士將在大連二期新增V8（238層）NAND產線，月產能目標3萬至5萬片晶圓。
下半年開始安裝設備，2027年上半年完成設施建設；中國合作夥伴已開始向大連轉移閒置NAND設備，海外供應商據稱已收到初步採購訂單。
大連一期同步動作：產線深度轉換至192層NAND，並更換老化設備。這意味著→ 整個大連基地正在做一次全面技術升級，不只是二期新建。
點解揀呢個時間重啟——之前擱置嘅原因消失咗？
二期此前擱置有兩個原因：美國對華設備出口管制的不確定性，以及NAND市場持續低迷。
出口管制端：美國已將原有的「經驗證最終用戶」（VEU）制度調整為設備運輸年度審批流程，不確定性緩解，為重啟提供了操作空間。簡單來說＝ 以前係「唔知設備運唔運得入嚟」，而家變成「每年審批一次、流程可預期」。
市場端：2026年一季度SK海力士NAND均價按季漲超70%，創單季歷史紀錄；二季度指引確認出貨量將按季反彈。這意味著→ 價格同需求同時好轉，擴產嘅經濟賬計得掂。
SK海力士喺大連到底投咗幾多錢？
韓國時報數據：SK海力士2025年對大連NAND製造子公司的投資已增至4,406億韓元，按年增長52%。
這反映出即便在二期正式重啟之前，公司對大連基地的投入已在持續加速——重啟並非突然決定，而係投資節奏嘅延續。
三星喺中國都在擴產——整體格局點睇？
三星電子3月30日已完成西安工廠從128層V6到236層V8的產線轉換，正進入量產階段。
三星2025年對西安NAND工廠投資約3.04億美元，按年增長約67.5%。
節奏差異：三星西安V8量產已啟動，SK海力士大連二期設備安裝預計下半年先開始，實際產能釋放相差數個季度。
技術梯度：238層同375層分別瞄準咩市場？
SK海力士已完成375層3D NAND的生產驗證，計劃年底前在韓國清州M15工廠量產。
大連V8（238層）與清州375層形成技術梯度，分別服務不同市場定位。簡單來說＝ 最先進嘅留喺韓國本土，成熟一代放喺大連——典型嘅「梯級部署」策略。
漲價仲撐唔撐得住？
韓系兩大巨頭在中國NAND產能上同步擴張，意味著全球NAND供給端正從收縮週期轉入擴張軌道。
這意味著→ 當前70%+的單季漲幅建立喺供給收縮期嘅基礎上；新產能陸續釋放後，價格高位能否持續，將係下半年乃至2027年嘅核心驗證節點。
簡單來說＝ 漲價係重啟擴產嘅原因，但擴產本身又會壓制漲價——呢個循環幾時翻轉，決定咗存儲板塊嘅下一步走向。
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